拟收购广州绿由，如成功则无害化业务的处理能力将大幅提升：
        广州绿由持有《广东省危险废物经营许可证》、《广东省严控废物许可证》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】，危险废物核准经营总量为25.95  万吨/年，以及严控废物总量66000  吨/年，是广州市工业固体废物处理规模较大、处理资质最全、处理种类最多的民营环保企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）广州绿由是东江环保主要的竞争对手之一，通过收购广州绿由，东江环保能借此进入广州市场，并使得东江环保的危险废物处置规模快速提升。因为资源化业务占比较大，东江环保业绩受铜价的波动影响较大。而绿由的主营业务是各项危险废物的处置，2013  年前11  个月的收入达到2.9  亿元人民币，我们相信在该次收购之后，能有效提升工业危废处置业务在东江的收入占比，有效优化公司的业务结构。
        新增产能于2014  年开始逐步投放，未来增长确定：
        2014  年新增的产能有来自江门项目20  万吨、清远项目1  万吨、韶关氧化锌项目、嘉兴德达5  万吨.公司目前资源化和无害化的总产能约40  万吨左右，预计2014  年开始，公司将进入新增产能的密集投放期。如果项目建设顺利，预计到2016  年末，公司的总产能将达到120  万吨。新增产能的释放也是公司未来几年业绩增长的推动力。
        给予强烈推荐评级，目标价30.00  港元：
        绿由在2013  年前11  个月的净利润约1  亿元人民币，我们预计东江在2013年的净利润约2.1  亿，按照东江收购绿由51%-100%的股权来计算，则如果收购成功，则绿由贡献的净利润约4000  万-8000  万人民币（除去市政污泥的利润），这无疑对未来东江的业绩带来强劲的增厚作用。虽然铜价的疲弱对2013年的业绩带来负面的影响，但我们看好公司未来持续的产能投放和并购带来市场占有率的提升，给予目标价至30.00  港元，相当于2014  年18.9  倍PE，较现价有20.24%的上升空间。