全球木居生活的引领者。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是专业生产和销售实木家具、实木地板及复合地板等木制品的大型家具企业，以品牌为导向，走品牌引领产业发展的道路，是第一个以自有品牌出口和销售的中国木制品企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据第19届中国最有价值品牌研究结果，2013年度“宜华”品牌价值85.59亿元。
        行业集中度趋于提升。中国家具工业经历了第一个高速发展阶段，2002-2012年中国家具行业总产值复合增长率为21%，2012年达1.13万亿元，连续五年成为世界家具生产和消费第一大国。下一阶段，家具行业发展将从量的扩张转向质的提升，自主创新能力将成为主要推动力，行业集中度趋于提升，催生行业巨头。
        下游市场空间日趋增大。随着我国城市化建设加快，社会经济结构的调整和居民消费层次的不断提升，国内家具需求正逐渐增加。国外地产市场经过08年金融危机后正逐步复苏，带动家具消费市场信心和发展预期均有所提振。根据“十二五”规划，我国家具产值和家具产量将以每年15%左右的增长速度继续发展，家具出口将保持每年12%左右的增长速度。
        产业链一体化战略。公司贯彻木业衍生链一体化经营的战略，形成“人工造林—>林地采伐（种植）—>木材加工—>产品研发—>家具制造—>销售网络”的完整产业链。通过贯穿上中下游，发挥产业链不同环节业务的协同及互补效应，公司在开拓发展空间的同时增强了自身的抗风险能力与竞争优势。
        盈利预测与投资建议。根据公司未来三年发展规划，公司未来三年发展目标为力争实现营业收入15-25%年复合增长率、净利润25-35%的年复合增长率。我们测算公司2013-2015年稀释每股收益分别为0.36元、0.46元和0.60元。综合内外销渠道协调发展，产业链逐步完善，我们继续看好公司未来发展，参照可比上市公司估值情况，维持买入评级，目标价8元，对应2014年PE17X。
        风险提示。（1）国内外宏观经济政策的不确定性风险；（2）国内市场拓展进度未达预期的风险。