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金字火腿研究报告:西南证券-金字火腿-002515-股东减持无碍公司发展-131231

股票名称: 金字火腿 股票代码: 002515分享时间:2014-01-02 10:04:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 梁从勇
研报出处: 西南证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 479 KB 分享者: xu****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:公司公告称,公司实际控制人的一致行动人董事、副董事长施延助12月27  日通过大宗交易减持487.5  万股,占总股本3.40%,减持均价12.49  元,套现6089  万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        股东减持无碍公司发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上市公司大股东施延助通过大宗交易平台减持了部分股份,上市公司股东减持部分股份并不代表公司股东未来将不看好此公司。
        股东减持股份有可能是为了拓宽新的业务,通过使用减持股份得到的资金发展新的业务,为上市公司的发展提供新的运营平台。
        火腿与肉制品业务。金字火腿也根据自身发展力量,重点发展火腿业务。但是,公司在发展火腿业务期间也时刻关注着发展部分肉质品业务,并且公司也在准备着相关的工作,等待机会出现,在合适机会公司将会发展肉制品业务。
        巴玛发酵火腿。公司生产的巴玛发酵火腿其它企业进入此领域则需要雄厚的资金、多年耕耘火腿行业的团队、多年具有火腿销售耕耘的市场以及生产技术积累。公司在此业务领域经过多年的积累已经构建了竞争壁垒,使其它公司难以进入此领域。巴玛发酵火腿的销售也通过高端酒店、会所、航空配餐、酒吧、酒庄、高端商超等渠道进行销售,销售渠道的选择也在一定程度上与其它企业有所差异,针对上述销售渠道,公司也积极采用各种有效的方法提高客户粘性,并在合适的阶段开拓其它区域的相关销售渠道,进而扩大销量,提高市场份额。公司构建的电子商务团队开拓线上业务效率也相对较高,2013年取得了较好的成绩。
        冷链建设与配套设施。公司的冷链建设主要是配套未来的巴玛发酵火腿生产,未来将建设6  万吨冷库和5  万方交易市场,相关配套建设完成后将使公司的业务进入一个新的发展阶段。
        业绩预测与估值。我们预测公司13、14  年EPS  分别为0.23  元和0.26元。
        首次给予“增持”评级。
        风险提示:原材料价格波动;食品安全;行业监管标准变动;新品开发速度低于预期。
        

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