事  件：13  年12  月30  日，公司发布《关于完成上海达克罗涂复工业有限公司100%股权过户的公告》，公司现已持有上海达克罗100%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上海达克罗无铬涂复工艺全球领先，本次收购完成后有望实现快速异地复制，系公司战略转型环保新材料的重要举措。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上海达克罗为特种涂层专业委员会秘书长单位，具备无铬达克罗专利技术，全溶液渠道与产品覆盖能力和明显成本优势，承接过神舟飞船、上海磁悬浮、核电风电等项目，拥有良好市场口碑。
        其12  年具备14  条生产线年加工能力5  万吨，13  年有望新增4  条线，保守估计14-16  年贡献EPS  0.24、0.30、0.39  元。该项目只需5  千万投资即可轻松实现异地复制，且公司给予该管理层较高激励，未来业绩超预期是大概率事件。
        无铬达克罗有助于解决重金属污染，市场空间巨大。传统表面处理技术是重金属污染重要来源（废气、废水、工业废渣），如电镀锌、热浸锌等；传统达克罗涂层因含有万分之五到2%未反应六价铬（易致癌），尚不能做到完全环保。无铬达克罗生产工艺不用水，无三废排放，杜绝重金属（尤其六价铬），是真正意义上的环保涂覆工艺。未来随环保要求提升，将有望广泛替代传统涂复技术及有铬达克罗，乐观估计国内市场空间有望达千亿元级别。
        投资评级与估值：暂不考虑上海达克罗异地复制，M  项目注入及卡耐项目贡献基础上，预计公司13-16  年EPS  为0.76、1.19、1.47、1.79  元，14  年PE  仅17  倍左右。上海达克罗收购完成标志公司从汽车零部件向环保新材料、新工艺转型升级迈出了实质性一步，该业务14  年有望实现并表（13EPS  不含达克罗业绩贡献）。考虑重金属污染防治等环保要求日益提高，未来有望凭借轻资产模式轻松实现异地复制，加快布局提高市占率。我们看好未来达克罗项目成长性和集团M  项目注入带来估值提升，维持“买入”评级。
        股价表现催化剂：上海达克罗产能扩张，M  项目收购完成注入预期提升核心假设风险：公司产能扩张慢于预期，集团M  项目收