水表龙头，深耕行业近40年，品牌与渠道积淀深厚。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司市场占有率约15%（按销量指标），与全国4000  多家县级水司中的1300  多户有业务合作，客户覆盖率约30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司主营业务所在的水表行业，受益于智慧城市、物联网和阶梯水价改革的推广，正步入高成长阶段。公司集“品牌+产能+渠道”于一体，将尽享行业高增长。
        产品结构持续优化，全系列水工产品初具规模。公司2011  年开始智能化转型，产品结构持续优化，高毛利率的智能成表在产品结构中占比稳步增长，贡献业绩。紧跟环保与智能化的时代背景，积极推进与埃尔斯特合作且定位中高端的工业大表、用于供热计量改革的热量表、避免水质二次污染的不锈钢水表等新产品的试销；收购国德科技，切入水司软件领域；携手龙芯科技研发的水、热、气通用芯片已进入第三版测试阶段，系列水工产品带来业绩增长空间。
        纵向扩张，致力于组建区域水务集团。公司先后分两次取得鹰潭水务46%股权，控股余江水务，成立三川水务进行水务投资运作，计划未来一两年内把区域水务集团做起来。
        预测与估值：在智慧城市、物联网和阶梯水价三方因素推动下，公司集品牌、产能与渠道优势于一体，将持续受益于行业高景气；战略清晰，智能化转型较成功，未来3~5  年将步入收获期；产品结构优化支撑业绩高增长，系列水工产品增长潜力可期；进军水务，既分享水务运营稳定收益又为系列水工产品带来营销新模式。估算2013  年、2014  年和2015  年每股收益0.65元（26  倍）、0.86元（19  倍）和1.14元（15  倍）。给予2014年25  倍PE，合理价位可达21.5  元，维持"买入"评级，短期股价恐有调整需求，建议调整后介入。
        股价催化剂：阶梯水价相关政策出台。
        风险因素：智能化改造不达预期，水务经营盈利较弱。