投资要点：
■  宏观经济增速的持续放缓，工业发展环境恶化，煤炭行业作为上游基础能源行业，其发展速度与宏观经济高度正相关，因此也难以摆脱不利影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
■  为抑制煤价涨势，今年国家相继出台了相关政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面直接对煤价进行限制，另一方面从增加国内市场供给入手，缓解市场供需紧张矛盾。
■  外部生存环境持续恶化，行业政策不停打压，多重因素共同作用下，导致煤炭需求疲软，煤价孤力难撑，最终迎来趋势拐点。
■  四季度煤炭行业有望平稳运行。1、需求旺季来临，煤价有望企稳。2、煤矿安全事故频发，小煤矿复产或将低于预期。3、年底产运需衔接会酝酿涨合同煤价。4、煤炭企业三季度业绩仍将保持较快增长水平。  存在风险：
■  通胀压力有所缓解，为新资源税方案、煤炭三项基金推广全国等政策的出台创造了宽松的环境，使得新增成本预期增强。  
■  需求不旺带来煤炭价格波动风险。  
■  年底的煤炭产运需衔接会还有较大的不确定性。  
■  当前A  股市场的系统性风险是煤炭行业面临的主要风险