政策面基本平静
　　人民币兑美元持续升值以及美国金融危机不断加重，使得我国外贸面临对美出口减速、进口提速的状况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】针对这些情况，央行在上周下调了贷款基准利率和存款准备金率，政策效果有待观察。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于我国仍处于高通货膨胀期，宏观货币政策的运用将更加谨慎、灵活和有针对性。债券市场前期快速拉高，收益率曲线大幅降低，目前债市进入暂时调整期，等待进一步数据出台。
　　本周一海关总署公布数据显示，今年1-7月，尽管美国仍然为我国的第2大贸易伙伴，但在我国进出口总额中的比重已由去年同期的16.2%下降至目前的12.8%。其中，我国对美出口1403.9亿美元，增长9.9%，增速下滑8.1个百分点，这是自2002年以来我国对美出口增速首次回落至个位数；自美进口487.2亿美元，增长23.8%，增速提高7.9个百分点；对美实现贸易顺差916.7亿美元，增长3.8%，占同期我国贸易顺差总规模的74.1%。
　　市场资金面仍然偏紧
　　银行间市场拆借加权平均利率为2.8675%，较上周上涨11.01bp。Shibor7天回购利率仍在高位运行，相对于周一周二两日共计760亿的货币投放量来说，下跌幅度较小，仅为2bp；由于国庆节的临近，14天回购利率上涨2.57bp，资金面比较紧张。昨日发行的1000亿1年期今日缴款，也在一定程度上收紧了货币流动性。
　　1年期央票利率继续下跌
　　昨日发行的1年期央票的发行利率下跌2.16bp，短期券种收益率小幅回落。