招商证券:在全线涨停的报复性反弹之后,投资者考虑的焦点一则在于反弹高度,二则在于反弹的模式及可持续性,或者说是V型反弹还是W 型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们反复考虑,觉得V型反弹的可能性较大,而反弹高度也将相当可观。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)原因正如上所述,一是美国政府全力出手的救市措施有望使金融危机得以化解,二是对中国金融业破产风险的考虑将被证实是多余的。而投资者忧虑反弹难以持续的理由,不外乎宏观经济继续下降、房价可能的深幅调整、企业盈利增长快速放缓、大小非减持压力等,然而这些因素至少已经部分地反映在近一年来约70%的股价下跌之中。诚然,在经济恢复正常增长轨迹之前我们只能预期反弹,但本次反弹发生在深幅调整、价值低估的背景下,受到实质性利好支持,其后续演变有可能比投资者想象的要强;即使出现二次探底走势,预计不会低过2000 点,而这无异于将是悲观的、空仓的投资者之福;而反弹最终目标位应有望达到2500 点,至于更高目标,则视乎经济刺激政策转变的速度与力度。我们认为,在前期的崩盘中加仓只属于勇敢者的游戏,市场将会奖其勇气而惩戒悲观者的侥幸。
申银万国: 雷曼破产引发的金融风暴,已基本得到控制。美国政府将从把问题金融机构国有化的危机处置思路,转向把低流动性的金融资产国有化。迄今,全球金融机构已披露的损失相当于预计总损失的一半。未来爆发新的金融风暴的可能依然存在,但概率有所降低。中期看,美国经济低迷态势难以改变。我们将2010年的美国经济增长预测从1.8%下调到1.5%,并将2010年世界经济增速由3.8%相应下调到3.7%。市场经济的游戏规则是可以单方面修改的,这将拓展各国政府(包括中国政府)救市政策的想象空间。国内上市银行遭受海外金融风暴袭击的潜在损失是可以承受的。近期,海外及国内股市将处于反弹环境,但中期仍将走熊