􀂉  8  月份公司分别生产和销售重型卡车7,060  辆和6,581  辆，环比增长50.21%和26.53％，08  年累计生产和销售重卡61,374  辆64,299  辆，同比增长12.85％和37.43％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢材，橡胶价格对公司毛利率影响较大，上半年预计单车成本上升3800  元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）为应对原材料上涨，公司已于3  月份对单车提价3000  元－4000  元，5  月份又提价1000  元。不过由于产品提价最早在3  月份进行，报告期内并未充分体现提价对毛利率的贡献。预计下半年公司毛利率将有所提升。
􀂉  公司销售的重卡中，有60％用于物流运输，20％用于矿产运输，10－15％用于工程运输，另外有5％左右的专用车。公路货运的持续发展是公司下游市场保持刚性增长的基础。2001  年以来受益于公路网络的快速建设和国民经济的持续发展，公路货运保持平稳增长。预计2008、2009  年公路货运仍能以大于10％的增速增长。
􀂉  国3  排量标准实施对重卡的销售虽然有一定影响，但影响有限。2007  和2008  年上半年重卡销售并没有因为国3  标准推出而出现明显的“井喷”现象，2008  年7  月和8  月也并没有出现销售大幅回落。重卡近几年的产销基本按照其固有规律变化，重卡销量仍将保持稳定增长趋势。
􀂉  我们认为公司最终仍有可能转向共轨燃油系统，目前采用EGR  只是一种过渡性选择。公司现在选择EGR  技术既能显著降低成本、增加销量，又能为今后争取更低的高压共轨购入价格。
􀂉  公司增长优于重卡行业整体增长，08  年3  月以来当月重卡销量占比呈逐月上升趋势，说明公司EGR  重卡得到了市场的认可。公司下半年产销增长虽然会有所回落，但仍能保持稳定增长，预计2008  年能实现8.9  万辆左右的重卡销售，同比增长20％以上。公司08  年，09  年每股收益按新股本摊薄为1.85  元和1.95  元。对应于公司9  月19  日收盘价17.88  元的动态市盈率分别为9.67  和9.16。考虑公司在重卡行业的龙头地位和未来发展增速大于行业均值，给予“增持”评级。