上周四重大实质性政策利好改变了市场信心严重缺失的状态，同时也改变了市场持续暴跌的常态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相对于前期管理层“唱多”而不做多的虚拟利好，上周四的政策利好可谓实实在在。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其一印花税下调到历史最低点，同时首次进行单边征收。这是历史上印花税费用达到最低的时期，这不但彰显政策在面对外围金融风暴的积极态度，同时印花税仅对卖出者征收也是鼓励投资者长期持有股票的奖励。其二国资委鼓励央企大股东回购自家股票，汇金公司将对工行、建行和中行进行增持。股指的权重个股几乎被一网打尽，挽救的对象直指沪深指数。我们认为前一利好的意义重于实质，而后一利好则可能是利好的主体。因为大央企股东若按短期回购总股本的2%计算，理论上中国石油可以回购90%以上的流通股，中国银行达到80%，建设银行可达近50%，工商银行可达到40%。因此未来指数运行的空间几乎全在政策的掌控之中。相反，理论上而言控股股东也可出现根本没有增持的情况。由于此次利好主要挽救的是市场的信心，因此即使未来经济面临巨大压力，但经过最大超过70%的下跌后中期反弹可以确立。周末美国再传更大救市计划：美国政府公布巨额救市方案，美政府拟动用7000亿美元，购入“不流动”按揭证券，并将国债法定上限提升至11.3万亿美元，从而成为经济大萧条以来美国最大型的救市方案，有专家估计救市成本更可能高达1万亿美元。因此全球市场可能转好，这对A股的中级反弹营造良好的外围环境。对于此次反弹我们认为前期维稳下轨2500-2600点一带仍将构成重大的中期压力位，短期而言2250-2300点一带显示一定的压力。现在重大实质政策利好已经出台，所以短期内的本周市场将快速挑战第一压力区2300点一带，但是由于上周五全线涨停量能萎缩，因此本周将出现暴量并伴随大幅度震荡，操作上难度陡然增加。基于中长期经济基本面尚未出现改观的研判，参与反弹的仓位依然控制在半仓以内为宜。行业和个股方面重点关注防御性的大消费类板块，大消费是考虑到通胀的受益，同时周期性较弱而具有相对的抗跌性能。当然大蓝筹是国家政策极力扶持而短期可能受益的重要品种，同样值得重点关注，具体品种可参看德邦资产组合品种