在对08  年金价的走势与历史规律进行比较时，我们发现近期金价走势较历史规律滞后了1  个月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这段滞后现象大致从07  年10  月开始，至今已持续了10个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

  我们认为，2007  年第三季度爆发的次贷危机可以很好地解释近期金价为何滞后于历史规律。次贷危机主要通过其衍生的信贷危机、美元贬值、通胀升温及股市暴跌等途径，传导其对金价的影响。

  我们认为本次滞后现象持续了如此之久，是和这轮次贷危机的影响力之大和持续时间之久是分不开的。正是由于本轮危机影响力巨大，且不断有黑洞爆出，导致了产生季节性规律的因素及规律本身难以回复常态。

  我们认为“滞后”始于次贷危机的爆发，也必将终于次贷危机的结束（或影响减小）。而9  月初金融市场的“大地震”标志着危机已经到了高潮阶段，美国政府的集中救市措施也为次贷危机的结束创造了重要条件。此后次贷危机的影响或将得到缓解，金市的季节性规律有望自9  月起重新发挥作用。

  我们预计从08  年9  月开始，金价的季节性规律受到的干扰将逐渐减少，往年8  月、9  月的行情有望在在今年9  月集中展现（即9  月的涨跌幅将大于8  月）。