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化工行业研究报告:财富证券-原油价格点评:纽约原油价格再次刺破100美元,反弹,仅仅是反弹-080918

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2008-09-22 16:08:11
研报栏目: 行业分析 研报类型: (DOC) 研报作者: 张志祥
研报出处: 财富证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 60 KB 分享者: mas****ee 我要报错
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【研究报告内容摘要】

通过分析原油价格下跌和反弹的原因,我们认为这只是在下跌途中一波较强的反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断的依据:
原油供求预期发生改变是原油价格下跌的根本原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次全球性金融危机引起对经济衰退的担忧,其影响超过了网络泡沫和亚洲金融危机的破坏程度,短时间内还看不到经济能够好转的迹象。
经济衰退导致民众的消费能力下降。典型例子是高油耗类的汽车消费受到抑制,部分民众借助公共交通出行以降低汽油的花费;同时,运输业的发展也受到抑制,柴油的消费量由此减少。
工业生产的发展速度受到抑制。经济衰退导致工业品的需求下降,部分国家和地区的工业生产受到波及,特别对中国和印度在内的新兴国家工业发展产生了不利影响,能源的消耗由此下降。
原油价格除了受到供求关系影响外,还受到诸如地缘政治、美国原油库存变化、通货膨胀和美元汇率的影响。
2008年9月11日,OPEC决定实质性减产52万桶/天,以维持供应适度紧张的状况。
俄罗斯格鲁吉亚关系紧张,引起欧洲原油来源能否稳定的担心。
全球经济恶化,货币供应量加大引起美元贬值和通货膨胀的忧虑。
次贷危机的加重,导致美元走软。
上述情况是导致原油价格反弹的主要因素。
但是,短期内原油再次发生深度跌幅的可能性较小。OPEC对原油的心理价位是80美元/桶,一旦跌破80美元/桶,OPEC有采取限产的可能。不过,如果短期内全球经济无法恢复或恢复速度较缓的话,原油下跌空间依然存在。
替代能源的发展,将降低全球经济对原油的依赖度,这也抑制了原油过高的上升空间。

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