􀂄  镨钕氧化物价格或跌至底部，镧铈价格横盘
今年2  季度末以来，镨钕氧化物价格快速下跌，当前价格约为10  万元/吨，与年初相比，跌幅超过40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】镨钕氧化物价格下跌，其主要动因来自于供给的无节制增加，尤其以广东等地的民营矿山恢复无序开采为甚，据了解，08  年广东产出的稀土精矿折合氧化物超过2  万吨；需求方面，经济放缓也导致需求增速部分回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过，按照目前镨钕氧化物价格，南方民营矿山的盈利微薄，以利润为导向的民营资本，在没有利润的情况下，不会盲目增加供给，因此，我们判断这个价格应该是镨钕氧化物的底部。但是，反过来也说明，镨钕氧化物的价格的上涨受到制约，一旦现可以接受的利润空间，民营矿山的供给将会增加。镧铈氧化物依然横盘，维持高位运行的态势，我们估计随着四川冕宁的复产，镧铈供应增加，会对镧铈氧化物价格有所压制。
􀂄  需求还在增长，公司9  月份的稀土氧化物销售量环比增加了50%
公司9  月份的销售数量环比8  月份增长了50%；公司目前基本无氧化物库存，据公司相关人员披露，其他氧化物生产企业也基本无库存。由于2  季度末以来镨钕氧化物价格快速下跌，我们估计在这样的价格走势下，消费商也不太可能在价格不稳定的情况下建立原料库存。因此，我们判断，在镨钕氧化物价格趋于底部稳定时，消费商开始入市备库，这同时也表明需求方增长并无明显下降趋势。
􀂄  关于四川冕宁稀土矿对供给的影响问题
江铜入主四川冕宁之后，按计划在年底复产。根据我们了解的情况，前期形成供应的应该是原先停产时形成的200万吨稀土原矿，这部分原矿折合氧化物约5  万吨，分属于11  家企业。按照地方政府的意愿，是想将这些原矿和相应选矿设备出售给江铜，但双方在价格上无法达成一致，因此，还是由原有的企业自己选矿出售。9  月份，已经有5家企业开工选矿，根据选矿能力，这5  万吨氧化物需要3  年时间完全投向市场。至于江铜本身，更看重冕宁稀土矿床上的钼金属资源，而当前稀土的价格并不足以促使其大规模开采新矿。