􀂾  复兴门项目位于西城区复兴门内西长安街南侧，规划用途为办公写字楼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】项目用地面积为19,799.3  平方米，规划建筑面积约160,000  平方米，交易价款为90,334.48  万元人民币，按照目前规划建筑面积计算，楼板价为5645元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  我们保守的按照16000元/平方米、5600元/平方米造价，预计销售收入为25.6亿、净利润3.8亿、净利润15.11%左右。
􀂾  08中报显示，由于公司一季度顺利实现增发。目前货币现金达到88.86亿元。该项目土地款占目前公司货币现金的10.12%左右。对公司运营情况不构成压力。此外，公司还拟发行10亿元短期融资券、56亿元公司债。待相关债券发行成功之后，公司将拥有更加充沛的现金流。  
􀂾  在不计算存在不确定性的江西和惠州项目后，公司08年50亿元左右的营业收入已经全部确定。截至9月19日，公司股价仅为7.59元每股。公司08、09年的每股收益0.46和0.74元，对应08年、09年市盈率为16.5、10.26，RNAV为12.28元。基于以上对公司基本面的判断和公司本身的市场地位，维持对公司的“推荐”评级。建议战略性持仓。