􀂄  行业股价表现符合我们此前预期
9月上旬发布的《电力行业跟踪报告：经济下滑利空煤价，但阶段性利多火电》，阶段性看好火电龙头公司，短期推荐的四家公司在过去2周显著跑赢大盘，CPI下降、政府官员对电价上调的隐约表态、降息、增值税转型传闻等诸多因素都构成行业的正面因素，我们认为以上利多有望在四季度兑现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  8  月份单月发、用电同比增长大幅下降，引发市场对经济大幅下滑的忧虑
1、1-8月份累计：全国规模以上电厂发电量23229.3亿千瓦时，比去年同期增长10.9%，其中水电同比增长18.8%；火电同比增长9.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全国全社会用电量23324.34亿千瓦时，同比增长10.19%，其中第一产业用电量603.73亿千瓦时，同比增长3.09%；第二产业用电量17755.98亿千瓦时，同比增长9.90%；第三产业用电量2305.22亿千瓦时，同比增长10.97%；城乡居民生活用电量2659.41亿千瓦时，同比增长13.28%。1-8月份，全国工业用电量为17531.49亿千瓦时，同比增长9.86%；轻、重工业用电量同比增长分别为5.09%和10.94%。
2、8月份单月：8月份单月发电量环比7月份基本持平，且单月发电量同比增长仅5.1%，继6、7两月大幅下降后再次大幅下降，由于电力消费与GDP的高相关性引发市场对经济下降程度超预期的担心。
3、分析：山东、河北、河南、山西、内蒙、京津唐合计用电占全国约30%，均直接受到奥运影响，这些地区用电增速下降4个百分点，则全国用电量大约下降1个百分点，全国范围8月份环比7月份用电量增速下降3个百分点幅度之大意味着绝不仅仅是奥运会的影响，经济下滑的影响大于奥运会影响，预计4季度将有所反弹，10月份数据才能反应经济下滑的真相。