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研究报告:大通证券-东吴动力投资价值分析-080922

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-09-22 11:12:41
研报栏目: 基金频道 研报类型: (DOC) 研报作者: 黄羽
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 148 KB 分享者: hxm****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

历史业绩表现:风控出色
截止上周五,东吴动力基金至成立以来考虑分红再投资的复权净值增长率为40.81%,在113只同期股票型基金中排名排名第19位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管从绝对收益角度而言,东吴动力基金无论是在短期、中期、长期均排在股票型基金的前20%,业绩表现具有较好的持续性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而在风险方面,东吴动力基金在中短长期风险水平上表现优异,排名均较靠前。然而值得注意的是尽管牛市期间业绩表现较差,但其收益的标准差却较大。
持仓特点:具有择时能力,仓位水平较高
东吴动力基金成立以来共公布了6次季报。我们发现在三分之二的时间判断对了市场的未来走势,提前调整了仓位水平,表现出了一定的择时能力。该基金的持股集中度平均高于同业平均水平15个百分点。在今年的行情下,潜在的风险较大。从二季度股票组合上看目前属于中盘成长型
基金管理人:
基金经理王炯女士,自东吴成立以来始终独立地作为该基金的基金经理,管理上具有连贯性。尽管牛市期间业绩表现一般,但熊市期间却有良好表现。
投资建议:增持
东吴动力成立以来取得了良好的业绩。在我们考察的三个时段,收益在同类基金排名中均靠前,而且风险水平控制也较为出色。尽管在牛市期间表现不尽如人意,但也是股票基金中较好的防御型品种。考虑到今年世界经济的不确定性以及国内经济的下滑等存在的风险,本次给予增持评级。

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