􀂾  1、此次降息综合影响偏正面
􀂾  降息后，贷款利息收入08年减少1000万（09年减少约8000万），但债券公允价值上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实际的综合影响为零或略偏正面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  南京银行的情况比较特殊，必须要满足：降息后对贷款利率加权影响比较小、银行持有大量债券、债券分类大部分集中在交易类和可供出售类。这在上市银行中恐怕独一无二。
􀂾  2、异地扩张情况良好
􀂾  08年南京银行开设上海分行、无锡分行、北京分行。分行新设第二年开始要求盈利，总
行向异地分行的内部资金转移成本会低于全行的负债成本（安信证券：这会造成分行盈利的虚高）。
􀂾  3、贷款相关
􀂾  上半年房地产贷款占比上升约3%，主要是去年已授信贷款的发放。07年下半年开始对房地产新增贷款的区域严格限制在南京市，大多有政府参与背景，银行认为风险不大。
􀂾  南京银行以中小企业贷款为主，期限较短，中长期贷款重定价期限约一年左右。
􀂾  4、其他
􀂾  目前债券占总资产约33%债券，其中交易类、可供出售和持有到期类债券的占比约27：33：40。交易类债券久期约1.78，可供出售类债券久期约3.5。
􀂾  国债免税收入在2季度体现（利息收入的确认），导致2季度所得税率大幅度降息。
􀂾  5、投资建议
􀂾  南京银行面临的问题是自成立初期至今没有遇到过合适的扩张机遇。成立初期，由于宏
观经济差强人意，银行贷款业务发展缓慢；之后贷款增速受制于资本充足率；上市以后，资本充足率问题解决了，但遭遇信贷额度的宏观调控。