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研究报告:大同证券-印花税单边征收以及汇金公司入市点评-080919

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-09-19 14:39:13
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 于宏
研报出处: 大同证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 170 KB 分享者: owe****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

政策出台背景
近期国内A  股市场受到美国次贷危机引发的全球金融市场动荡以及国内紧缩货币政策、经济增速预期下降等因素的影响,继续走出下跌行情,不断创出本轮下跌新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股指在面对本轮行情的重要支撑位2245  点以及2000点时,没有受到任何多头反抗就宣布告破。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)16  日央行宣布下调贷款利率以及部分中小银行存款准备金率,市场解读为货币政策放松的信号,但17  日受到雷曼兄弟公司破产以及国际股市大跌的影响,A  股跳空低开后继续走低,盘中跌破2000  点,受国际金融股大跌以及对央行下调“两率”的悲观预期,银行板块基本全部跌停,昨日股指继续跳空低开。盘中最低下跌到1802.33  点,1800  点这一重要的整数关弹指即破。
国际上美国政府为化解金融危机正在不断努力,不断为市场注入流动性,托管“两房”,接手AIG,努力建立防火墙避免危机向信贷领域扩展。欧美各国也联手推出维护市场的政策,避免金融危机向更深方向蔓延。国内A  股市虽然相对封闭,对实体经济的影响有限,但股市的大幅下跌,已经严重影响到了投资者的信心,继续恶化将引发新的社会问题,市场救市呼声高涨。当股市丧失基本功能、无法借助市场无形之手恢复的时候,迫切需要政府有形之手进行干预。
救市“组合拳”分析
本次政策组合拳力度相当大,2007  年的印花税收入2005  亿元,2008  年上半年印花税共完成837  亿元,首先印花税单边征收将令财政部每年减少收入近千亿,出台这样的政策可以说政府付出了相当大的代价,从一个角度来说也表明政府意识到目前股市问题的严重性,避免股市恶化带来的一系列问题,从另一方面也体现出政府对市场的呵护,以自己的行动来维护市场的稳定。

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