􀂄  1、  政策表明政府已经将政策首要目标转移至促进经济增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策转变的理由可能来源于两个方面：一方面8  月份工业增加值同比增长为12.8，大幅度下滑，创6  年新低；另外由于美国银行以及英国巴克莱银行9  月14  日相继放弃收购谈判，财政部和美联储也放弃了贝尔斯登、两房的拯救方案，美国第4  大投行雷曼兄弟宣布申请破产保护，美国和欧洲央行都进行了流动性支持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  2、  微观上来看，央行贷款基准利率下降，未必使得商业银行实际贷款利率下调同等幅度。从信贷需求来看，企业更加需要的信贷投放量的增加，而不仅仅是降息；从信贷供给来看，商业银行回了回避风险，对于库存增加的行业的信贷投放要求非常严格。因此在信贷投放量没有增加的情况下，对于企业的利润拉动效用较小。类似于美国救两方，即使抵押利率下降，但是信贷还是上不去，这样对经济来说作用并不显著。
􀂄  3、美国次贷危机逐步向房地产危机和全球性金融危机演变，全球进入衰退的概率逐步增大。金融危机使得全球经济和微观企业都对负债水平进行重估和收缩,而这种收缩有可能会导致全球经济萧条。
􀂄  4、  从国际市场上来看，考察美国经济在2000、1990、1980、1969年前后经历的4  次经济增速放缓引发通胀下降周期中股票市场的表现，由于经济增速下滑导致通胀下降，即在利率下降等紧缩性货币政策放松的过程中股票市场仍呈现较大的下跌压力。
􀂄  5、  对于A  股市场的看法是仍处于下降趋势。短期可能存在反弹，但银行股的表现会制约市场的反弹力度。下游的景气度逐步好转，投资品的景气度逐渐下降。