银行股超跌反弹，趋势仍待确认

周四，A股市场早盘大幅低开并一路下挫，上证指数探至盘中低点1802点之后，在银行板块集体反攻之下，股指返身向上，一度收复近140点，早盘缺口也被成功弥补。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尾盘时，终因市场信心不足，缺乏成交量配合，股指此种攻城略地之势遂逐渐收敛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今天银行股的集体躁动，我们认为基本上属于超跌反弹的行为，这种行为能否持续还得看后续成交的情况。毕竟，从今天交易情形看，拉升过程中量价配合并不理想，所以还是继续等待吧。
如同股指高高在上时一样，大盘跌到这种程度，估值问题再次成为投资者关注的焦点，最近诸如“市场到了估值底部”的声音也多了起来。人民日报记者也撰文《股市会不会回暖》讨论此问题，文章基本是引述各研究机构研究员的分析结论，但是也可看出该记者的倾向性，即认为现在“A股高估值问题已经不存在，国内估值水平虽未到达历史最低水平，但已处于底部区域”。
什么是估值？既然是估计，当然就会随着环境、行情不同，标准等也会有变化，而且二级市场的价格也并不是单靠上市公司业绩、市盈率来决定的。这是一个博弈的场所，是有很多心理因素在里面的。牛市有牛市的思维，市盈率一高再高都不惧怕；同样熊市有熊市的顾虑，这时候再怎么讨论市盈率市净率已经低到何种程度、甚至同国际接轨了，股价该跌还是跌的。
所以，心理、预期等是很重要的东西，牛市是亢奋着的疯狂，熊市则是无尽的恐慌。这种恐慌情绪中，比如现在这个行情，有的人觉得不应该再跌了，有的人觉得这也应该是个底部了，可是有这样想法的人他不一定会真刀真枪地冲进去。为什么？都怕一不留神就成“烈士”啊！周围有那么多不确定性的因素，美国百年一遇的金融动荡就犹如达摩克利斯剑，尽管中国政府及相关公司站出来说影响不大，百般安抚，但是隔着半个地球的事情没法亲眼所见，旁人怎么说心里也不踏实。从次贷危机爆发以来，中国这边的声音一直都是“对中国影响不大”之类的言论，可事实又怎样呢？市场拒绝被“忽悠”，既然无法分辨真伪，干脆选择回避。