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钨钼业研究报告:联合证券-有色金属“五矿”欲执钨行业“牛耳”-080918

行业名称: 钨钼业 股票代码: 分享时间:2008-09-18 13:34:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶洮
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 210 KB 分享者: ren****40 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  “五矿”最近在钨领域频频出手,继8  月增持厦门钨业5%股份后,又于9  月宣布将参股湖南有色40%股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结合“五矿”现有的钨业务家底,以及湖南有色、厦门钨业的业务版图,“五矿”执中国钨行业“牛耳”的路径已然尽显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  目前我国钨行业的竞争格局是:出口配额——五矿一家独大;钨资源——五矿、湖南有色两强相争;深加工——厦钨、株硬、自硬三足鼎立。
􀂄  “五矿”作为  “国字号”企业,控制国内钨资源15.2%和出口配额38.1%,因此“五矿”手上拥有整合王牌。由其发起钨行业的整合,不论是奉旨出手还是从企业经济利益考虑,均占天时、地利。
􀂄  “五矿”成为“巨钨霸”既符合国家利益也符合企业利益。  一旦“五矿”整合湖南有色、厦门钨业的钨业务成功,未来的钨业联合体将占据国内钨资源半壁江山、拥有出口配额近7  成,在深加工领域将无人与之争锋。
􀂄  厦门钨业领先国内钨加工领域,通过取得厦钨控制权进而一统国内深加工的天下,将“五矿”成为“巨钨霸”不可避免的一步,因此争夺厦钨对“五矿”而言如箭在弦。
􀂄  近期,在五矿增持厦钨5%之后,第一大股东福建冶金随即通过全资子公司潘洛铁矿增持厦钨0.38%,福建冶金及一致行动人合计持股增至34.17%。目前,五矿和福建冶金均没有排除继续增持厦钨的可能性,相信一场关于厦钨控制权的争夺已经展开。
􀂄  “大小非”也会增持,而并不一定是单纯的减持。目前厦钨的股价显然已经触动了产业资本敏感的产业投资神经,此番厦钨两大股东争相出手增持,除了控制权之争以外,难不是产业资本为资本市场划出的一道价值底线吗?

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