受基础市场制约，本周杠杆股基表现平淡，长城久兆积极在净值下跌的情况下逆势上涨6.19%，成交量较大的基金中，出现上涨的还有国联安双禧B  中证100、信诚沪深300B  等，涨幅不足3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】居跌幅首位的是创业板B，一周下跌19%，目前该基金净值0.86  元，该基金下折阈值0.25  元，按此计算，母基金需下跌30%，这也是创业板指数需要下跌的幅度
        因前期大盘的深幅调整，尤其是创业板的大幅调整，使得部分弹性品种杠杆水平出现较大幅度的上升，后市行情再度来临时成为弹性极大的抢反弹或获取超额收益的品种。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前有近20  只基金的理论价格杠杆在2  倍以上，高弹性品种如鹏华资源B、银华锐进、国泰国证房地产B、国泰国证医药卫生B、信诚中证500B、富国创业板B  等的价格杠杆倍数均在2  倍以上。尤其是建议特别关注创业板B，目前创业板市场有走强迹象，该基金表现平稳，一旦标的指数走强，会导致高风险偏好自己的追捧，或再次持续溢价行情
        截至周五，永续型分级A  中，隐含收益率最高的仍为申万收益，为7.92%。因该基金的特殊条款，约定收益的保障性差，不符合低风险资金的偏好。但该基金近期收益率稳定，在固定收益产品整体收益率上升的情况下，收益水平未进一步上升，值得思考。首先，其原因或于债市整体存在的信用利差缩小有关，二是与即将推出的优先股或有关系。申万收益没有期限，优先获取固定收益，但收益又存在极大的不确定行，非常符合优先股的特征，在一定程度上，该基金或许能起到为优先股定价的功能，因而具有一定稀缺性。
        创业板A  的隐含收益率6.92%，这是一个被严重低估的估值水平。此类基金风险水平相当于AAA  级信用债，但其收益率远高于此类债券。另外，该基金有6.01%的折价，这意味着其隐含所谓“看空期权”价值，即当该基金下折时，此折价能够成为可实现的收益。虽然只要是折价的A  类理论上都存在期权价值，但该期权是否能够实现，最终取决于距离下折的跌幅。目前创业板分级距离下折需要创业板指数下跌30%左右，虽然这个幅度不低，但因创业板的高波动性、泡沫水平、高弹性，使得投资者有理由认为下折或许能更快到来。当然，这种期待或“意外收益”完全是获取较高的固定收益前提下存在的，因此，对于保险公司、养老基金等长期低风险偏好资金来说，何乐而不为？