大事提醒：13  日圣农发展、19  日大北农股东大会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        农业部于上周召开全国农业可持续发展规划编制启动会，提出要借鉴历史和国际经验，把农业发展的思路和目标从“保供增收”拓展到生产、生活、生态“三生共赢”上来，切实解决农业资源利用和生态环境保护中的突出问题，加快转变农业发展方式，持续提高农业综合生产能力，努力探索中国特色的农业可持续发展道路。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前，中央农村工作会议召开在即，中央一号文件也将出台，我们预计生态农业、现代农业等主题性机会叠加农业子行业景气回升带来的公司业绩增长，将助推2014  年春节前农业股行情向纵深发展。
        本周猪价为15.54  元/公斤，季节性需求逐步提升，猪价进入阶段性上升通道。春节前秋冬季腊肉需求将逐步刺激需求加速提升，预计全国猪价会继续回涨至8  元/公斤以上，整体涨幅维持在10-15%左右。但从中期来说，对国内三类生猪养殖主体的行为分析表明，结构性去存栏和规模养殖户份额提升暗示新的猪周期将趋向扁长化，猪价正在逐步失去弹性。若按照传统的猪周期逻辑去买畜禽养殖股的进攻性，收益率可能差强人意，受益于规模养户存栏增加的优质饲料股、兽药股将取而代之成为本轮猪周期更佳投资方向。
        在畜禽养殖景气上升期，我们全年看好饲料行业性机会，首推大北农，推荐唐人神、新希望、通威、海大等。我们判断饲料行业景气最低点在2013  年中期就已显现，历经Q3、Q4  两个季度的数据跟踪和验证，行业向上拐点已经确立，预计2014  年高景气将至少持续3  个季度。同时饲料行业是弱周期，公司的盈利模式以“单吨盈利”乘以“养殖存栏”，而不是以猪价为基础的，因此明年即使养殖盈利弹性不大，但饲料股的业绩弹性却并不小，并且存在戴维斯双升的叠加效应。部分优势饲料企业在行业景气上升期，凭借领先的产品线、服务模式和平台优势进一步扩大市场份额，首推大北农、唐人神、新希望、通威、海大。
        全年看好兽药龙头的稳健成长和外延式并购。当前兽药龙头的机遇不仅来自于后禽流感时期行业周期性复苏，更核心的驱动要素在于行业处于产业变革的加速期，优势兽药企业通过产品线的丰富及营销服务网络的完善来保障盈利持续稳定增长，而外延式扩张又可提升其抗风险能力，积极推荐金宇集团、瑞普生物、大华农。
        打击套牌力度增加，品牌种企最为收益。上周五“三部委”联合组织打击侵犯品种权和制售假劣种子行为专项行动，对审定品种进行全面清查，加大品种退出力度，切实解决品种“多乱杂”问题，因此上市品牌种企中长期受益。但种子双交会制种数据显示，2014  年种业拐点预期降温，种业拐点虽然难寻，但上市公司业绩分化加剧，结构性机会凸显，我们继续重点推荐预收款情况优异的登海种业，中长期仍看好隆平。
        农业策略：（1）继续坚定看好春节前农业股行情（具体请参阅农林牧渔行业2014  年度策略报告《阳春三月，花儿别样红》），首选畜禽产业链，建议超配饲料股和兽药股。（2）继续重点推荐大北农、唐人神、海大集团、新希望、金宇集团、瑞普生物；（3）基于2014  年生猪养殖的头均盈利有望较2013  年翻一番，短期受益于畜禽消费量及价格的季节性反弹，畜禽养殖股有望迎来确定性的一波反弹契机，看好雏鹰农牧、圣农发展、新希望、益生股份等；（3）春节前生态农业和现代农业主题机会有望反复活跃，农机、种子、农化等板块有望阶段性脉冲，关注民和股份和龙力生物；（4）自下而上推荐有望穿越种业去库存周期、实现业绩稳健成长的登海种业；（5）推荐净利润确定性增长、估值具备显著吸引力的西王食品。