行业整体和重点子行业策略:
“三中全会”的改革决议及其后续实施推进为当前时局的最主要特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望2014 年,总体判断微观层面优于2013 年。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体策略上,交运紧扣“现代物流(消费物流升级,电商物流发展)+国企改革(铁路,航运和航空领域)+区域经济(新丝绸之路,长江流域和自贸区)”行情主线路,2014 年将是多点开花的年度。
报告摘要:
本周交运重点观点——WTO 达成首个全球性贸易协议,铁路价格改革进入“兑现期”:宏源交运观测经济基本验证经济仍然处于复苏状态,铁路货运、物流景气指数LPI 等指标显示实体经济已经进入景气(8%以上)区域内;WTO 达成首个全球性贸易协议,对全球贸易影响深远,国家层面推行“航运国家战略”,后续措施将陆续出台,强调航运行业评级首次上调为“增持”;铁路改革、物流变革、国企改革和区域经济为当前主要研究方向;铁路改革逐渐进入实质利好兑现加速阶段,大蓝筹分红政策预期、优先股政策提升蓝筹估值预期、大秦铁路基本面良好和改革红利预期强烈,集中体现大秦铁路蓝筹龙头地位显著,维持“买入”评级,强烈推荐。物流关注电商物流和供应链物流,中储股份、怡亚通是长期关注品种。机场业绩全年稳定增长无忧,推荐厦门空港和上海机场。交运整体组合为:大秦铁路(买入),广深铁路(买入)、中储股份(买入)、上海机场(增持),厦门空港(增持)、珠海港(增持)、ST 远洋(增持)、中远航运(增持)。
本周铁路产业链重点观点:铁总第二轮招标落地,250KM 列车南车更胜一筹。近期总理在国际上频频力推我国高铁系统技术和“欧亚铁路”,一方面以国家姿态肯定高铁技术体系,另一方面,还在国际战略中不断搭载高铁技术对外输出,对此对高铁发展无疑是一个重要发展信号,进一步增强南北车拓展国际市场的信心和力度。本次高铁中标公示:250-非高寒车,78 列全部为南车青岛四方中标;350-非高寒车,北车97 列,南车83 列,,此外 56 列议标的动车组(46 列380-高寒车和10 列250-高寒车)预计为北车中标;总体上符合预期,南车在250 强势历然在目。动车组产业链为主要推介,主要为南北车获利最大,为重点推介,首推中国南车。