要点：  
        上周，债市出现两个变化：一个是资金利率与国债到期收益率走势相背离；二是一级市场的回暖并没有带动二级市场延续之前好转的走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这两个市场变化导致目前市场短中期趋势性不强，日内震荡增加，这也进一步验证了我们前期对市场的观点：在利率市场化加快的大背景下，伴随着负债端利率的走高以及对标准债券和非标准债券的争夺，市场对利率债的估值和要求的收益率也逐渐发生变化，这种变化不是一蹴而就的，而是会不断的出现反复，最终实现均衡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        由于本周为TF1312交易最后一周，如果投资者以趋势交易为主，  建议尽早将TF1312平仓，避免因临近交割造成的市场异常波动影响投资收益，同时从上周交易看，由于TF1312市场深度不够，多次发生"钓鱼单"，投资者在交易时也应注意。    
        本周有大量经济数据发布，在资金市场和发行市场均与债券二级市场发生偏离的情况下，投资者需密切关注数据的表现，尤其是CPI、PPI、工业增加值和固定资产投资等数据。同时本周利率债发行规模也较大，资金面或承压，也需投资者，尤其是日内交易者密切关注央行公开市场操作和投标情况。整体上，我们认为会继续探底试探，操作上，以空头为主，前期空头可继续持有。