主要观点:
上周末证监会出台《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,预定明年年初重启新股发行,至此,暂停一年多的IPO 新股发行问题正式落地,市场将回到正常的生存状态,但伴随其落地有如临盆一般的阵痛不可避免。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周行情走势的欢愁由此而来。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周上证指数上涨0.75%,深成指下跌0.19%,中小板指下跌2.48%,而创业板则下跌达11.71%。本周行情走势的特点主要有以下几点:
第一,上周末,也就是 11 月30 日,证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,同日,国务院办公厅发布《国务院关于开展优先股试点的指导意见》。这两个文件的内容在今年市场中已经被轮番热炒过多次,让市场有点意外的只是出台的时间点。文件出台,各大机构纷纷进行了解读与评估,但改革措施的出台,尤其是重启新股发行的落地对市场的短暂冲击还是超过了市场的想象。上证指数盘中跌幅一度超过2%,而创业板指数更是创出单日重挫8.26%的跌幅,逾200 只个股封跌停。
第二,年末资金紧张效应仍值得市场各方关注。又到了年终岁末,虽然10 月末外汇占款余额增量较大,但市场普遍感受到资金紧张,银行各种理财产品的收益率大幅飙升,货币市场基金年化收益率居高不下,以余额宝为代表的创新型现金管理工具对市场资金利率的抬升起到推波助澜的作用。再加上临近年底,银行面临着考核压力,短期资金仍将维持紧张的局面。
第三,最近的经济数据表明中国经济仍将维持在稳定复苏的格局下运行,虽然有一些数据有所放缓,但并没有出现前一段时间不少机构所担心的不及预期的情况。11 月制造业采购经理指数为51.4%,与上月持平,为2012 年5月以来的高点,表明我国制造业继续稳中向好;非制造业商务活动指数为56%,显示非制造业经营活动呈现高位趋稳的态势。1 至10 月份全国规模以上工业企业实现利润比去年同期增长13.7%,增速比1 至9 月份继续提高0.2个百分点。企业利润率有所提高,工业企业利润仍实现较快增长。
第四,招商证券研发中心将于下周在深圳召开2014 年度投资策略报告会。本周各组研究员发布了年度投资策略报告,结合时代特征和市场运行的特点,建议重点关注,信息安全、军工、安防、食品安全、土地流转、国企改革、二胎、金融改革、自贸区、生态环保、文化创新等领域的优势个股,最近可以关注,农业农村改革等方面,特别是一号文带来的相关投资机会。
招商研发宏观组与策略组观点回顾:
宏观组。判断2014 年中国经济仍将维持平稳回落趋势,经济增速在各季度间的波动幅度小。预计2014年全年GDP增速7.5%,四个季度增速分别为7.6%,7.7%,7.5%,7.4%。
策略组。经济增长和流动性都难以看到明显改善空间,所以大盘股和周期股明年仍难有系统性上涨机会,小盘股和成长股仍有相对收益的概率比较大。