事件：
        百视通12月5日公告，与迪士尼成立合资公司，合资公司总投资规模预计800万美元（约合4904万人民币），本次合资公司注册资本400万美元，约合人民币2452万元，其中百视通控股51%，迪士尼持股49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】百视通新媒体股份有限公司现金出资204万美元，约合人民币1250.52万元；迪士尼公司通过其下属的全资子公司，TWDC  Shanghai  Enterprises现金出资  196万美元，约合人民币1201.48万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）百视通与迪士尼深度合作目标是充分发挥双方在专业技术、技能、经验及营销策略等方面优势，通过成立合资公司共同开展围绕百视通和迪士尼相关服务、产品及内容在中国大陆地区的数字技术咨询业务。
        投资要点：
        合资公司有望成为迪士尼在中国大陆发展的落脚点：合资公司业务主要有两大部分：一是百视通和迪士尼将其旗下部分家庭、青少年及卡通等方面的内容的新媒体合作咨询权授于合资公司进行运营；二是开展百视通和迪士尼在中国大陆地区的合拍投资、项目管理和全媒体合作的咨询业务。这将夯实百视通在家庭娱乐中心战略的内容资源优势。另外，合资公司有望成为迪士尼在中国大陆发展的落脚点，上海迪士尼乐园主体工程已经破土动工，今年10月17日主题乐园的地上建筑施工正式开始，随着乐园进程的推进，相关的项目将会纷至沓来。
        “微软+迪士尼”合作，将深化百视通在家庭娱乐平台的价值：公司继10月份与微软在自贸区投资游戏娱乐公司之后，在跨国合作上又迈出了一大步。迪士尼拥有众多的卡通形象，可以加强百视通在儿童频道以及内容方面的优势，通过与“微软+迪士尼”的合作，将深化百视通在家庭娱乐平台的价值。
        盈利预测：鉴于公司IPTV业务持续增长带来收入稳定增长，以及公司新媒体业务、“微软+迪士尼”合作有望进一步夯实公司在家庭娱乐平台的价值，预计2013-2015年公司实现净利润分别为7.22亿元、9.87亿元和13.33亿元。每股收益分别为0.65元、0.88元和1.20元，对应当前股价的PE分别为58.38倍、43.13倍、31.63倍，维持“增持”评级。