投资观点:继续看好百草枯、染料、尿素板块
(1) 我们目前继续看好化工板块反弹行情,我们继续看好有中线逻辑支撑的染料(闰土股份)、百草枯(红太阳)等,化肥关税有望大幅降低以及农业一号文件出台将利好尿素行业,(华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工、辽通化工)等,棕榈油价格上涨利好赞宇科技。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(2)成长股方面我们继续长线看好:辉丰股份、利尔化学、赛轮股份、诺普信、联化科技。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(3)稳健投资者建议配置万华化学、金正大。
12月组合: 闰土股份(20%)、红太阳(20%)、辉丰股份(20%)、诺普信(20%)、金正大(20%)。
化工重点行业及下游需求:百草枯价格上涨(1) 草甘膦11 月产量环比小幅上升,价格、价差下跌(2) 百草枯产量环比减少,价格上涨
(3) 染料需求平稳,9 月库存环比上升
(4) 氨纶10 月产量和表观消费量同比26.34%和31.96%基础化工行业月度跌幅3.18%,民生化工11月组合涨幅14.71%
化工子行业涨幅最大复合肥(24.79%)。行业涨幅前三名:复合肥(24.79%)、印染化学品(18.37%)、其他化学制品(13.38%)。
化工板块涨幅前5 名:同大股份70.74%、上海新阳54.97%、康达新材43.00%、芭田股份43.00%、赞宇科技38.75%;跌幅前5 名:昌九生化-49.95%、宏达新材-15.30%、通源石油-11.67%、青岛金王-10.05%、准油股份-9.85%。
化工产品价格大部分比较稳定
其中涨幅前五名:纯吡啶(华东)16.1%、硫磺(固态,高桥石化)12.7%、液氯(华东)12.3%、丙酮(华东)11.1%、甲醇(华东)8.7%;跌幅前五名:丁二烯(东南亚CFR)-19.0%、草甘膦-12.7%、SBS(4452,长三角)-10.3%、R22(巨化股份)-9.3%、丙烯腈(华东)-8.2%。
化工9月行业毛利率同比减少
化学矿采选业、基础化学原料制造业、肥料制造业、化学农药制造业、涂料颜料等制造业、合成材料制造业、专用化学产品制造业、橡胶制品业为22.78%、11.41%、12.05%、19.07%、14.42%、13.59%、12.88%、15.22%。
风险提示:下游整体需求低于预期。