第二轮车辆中标结果出炉。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12 月4 日,中国铁路建设投资公司公布第二次动车组中标结果,第二轮动车组采购量314 列,其中公开招标258 列,定向议标56 列动车组,总金额545 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在公开招标的180 列350 公里非高寒动车组中,中国北车中标97 列,中国南车中标83 列;同时,南车还中标78 列250 公里非高寒动车组,而定向议标的10 列250 公里非高寒动车组和46 列350 公里非高寒动车组均被中国北车收获。综合来看,在第二轮动车组招标中,中国北车中标153 列,占招标总量的48.7%,总价值约289 亿元,金额占比53%;南车中标161 列,占招标总量的51.3%,总价值256 亿元,金额占比47%。
全年动车组中标两家龙头几乎均等平分。在9 月第一轮招标中,动车组采购159 列,其中,250 型动车组91 列,380 型高寒动车组42列,非高寒动车组26 列。中国南车中标250 型动车组91 列,17 列非高寒动车组,总价值149 亿元。中国北车中标26 列非高寒动车组及25 列高寒动车组,总价值102 亿元。综合两次动车组中标的结果,中国南车总价值约406 亿元,中国北车中标总价值约391 亿元,两家龙头公司基本平分了全部动车组订单。
中标车辆年底集中交付,四季度行业业绩加速增长。根据今年新线投运里程统计,结合两家龙头企业在手订单情况,预计年内两家公司动车组交付量230-250 列,且主要集中在第四季度完成交付。因此,第四季铁路设备行业业绩增速将加快。截至到9 月30 日,我国高铁通车里程达1.0169 万公里,在建里程1.14 万公里。要如期完成十二五规划的线路建设,未来两年将迎来新线密集投运,同时伴随着高铁网规模扩大,铁路车辆也将步入需求高峰期,预计未来两年高铁动车组交付量将大幅增长。
维持行业“领先大市-A”投资评级。未来两年,铁路车辆需求集中释放,动车组迎来交付高峰,铁路设备行业需求增长趋势明确;顶层设计铁路体制改革加快行业长远发展,高铁外交加快中国高铁海外市场出口潜力。四季度全行业业绩加速增长,维持行业“领先大市-A”的评级,重点推荐中国北车、中国南车。同时,推荐受益于货运价格改革及零部件配套相关的公司北方创业、晋西车轴、时代新材。
风险提示。铁路体制改革进程缓慢,铁路投资增速放缓的风险;