证监会发布新股发行的《意见》稿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国证监会于11  月30  日召开新闻发布会，发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，23  年来，新股发行体制共出现过多次重大变革，先后经历过审批制和核准制等阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次改革是逐步推进股票发行由核准制向注册制的重要步骤。按照证监会的日程，在《意见》稿发布后，需要一个月左右时间进行相关的准备工作，才会有公司完成相关程序。预计2014  年1  月将有50  家已过会的公司陆续完成上市；预计完成760  多家企业的审核工作，需要一年左右的时间。这标志着暂停一年的A  股IPO  已经重新拉开了大幕。
        新股发行《意见》稿中的改革亮点众多。突出对投资者权益的保护。包括强化信息披露方式更倾向注册制的过渡；在发行中将剔除不低于申购总量的10%的最高报价部分；网下配售的股票中至少40%优先向公募基金和社保基金配售；证监会审核期缩短至3  个月；并进一步明确了发行各方在发行过程中的独立主体责任；包括增加对于承销商违约成本和惩罚力度；对新股业绩“变脸”将处罚保荐机构；把借壳上市的门槛等同了IPO，且不允许在创业板“借壳上市”；规定新股上市半年内破发，发行人的股份锁定期将自动延长至少六个月；以及要求上市公司公布稳定股价预案等方面。
        短期担忧资金分流和对创业板的压力。IPO  重启对各个板块影响不一。由于在主板排队的新股并不多，因而未来对主板的冲击是有限的，目前已过会的准上市公司主要以中小板和创业板为主，因而对中小板和创业板的冲击可能相对较大（特别是创业板）。在IPO重启前后，12  月是暂时的空档期，明年1  月才会正式展开并可能集中发行，因而短期而言，IPO  只是存在于对投资者心理上的冲击和适应，主要是担忧未来新股发行时，可能令存量资金再次从二级市场流向一级市场，从而加剧指数的波动；不过另一方面来看，流动性的影响方面可能只是暂时的，由于随着一级市场发行价格的合理回归，特别是在调整新股配售机制后，会进一步约束新股“三高”现象，并有望遏制股票上市后的“炒新”行为。
        长期将为今后成功过渡IPO  注册制铺路。相信通过本次新股改革的推进，会为今后股票发行注册制改革的推进打下良好基础。这将是一个连续的、循序渐进的、不断深化的过程。在本次的改革中，将保护投资者尤其是中小投资者的合法权益作为了重要的宗旨，是关键性亮点。在《意见》稿中，监管方强调了上市公司需要确保自身的质量，中介机构需要确保诚信参与，市场的定价体现了多方利益因而会更为合理，这有望切实提升投资者参与市场的信心，并能够真正发挥证券市场长效资源的配置功能。