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研究报告:冠通期货-宏观经济12月报-131204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-12-06 14:04:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 王宫
研报出处: 冠通期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 729 KB 分享者: 浅****理 我要报错
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【研究报告内容摘要】

十八届三中全会决定启动中国改革新时代
      “使市场在资源配置中起决定性作用”将使期货市场的两大功能在未来发挥更大更明显的效果。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时国内对市场风险管理要求的提升也必然壮大中国衍生品市场和期货行业的发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上市公司分红的规定对于金融衍生品市场的影响最大。首先股指期货的定价涉及到市场分红率的估算。每年在集中分红的季节,股指期货主力合约经常出现期现价格倒挂的情况,重要的原因就是股指期货不考虑分红的因素。如果上市公司分红政策可以提前准确发布则对于提前估计股指期货价值具有重要意义。其次,上海证券交易所的个股期权也正在紧张筹备中。个股的分红对于期权的价格和行权都具有关键影响,分红增加将降低看涨期权价值同时增加看跌期权价值,如果分红是在行权时点附近发生,甚至直接影响期权是否具有行权价值。因此,分红制度的规范也将在客观上起到防范期权市场价格操纵的功能。
          12月仍可能有已经准备就绪的改革政策出台,建议投资者保持密切关注。
          距离12月议息会议,也是伯南克任期的最后一次议息会议还有三周的时间,预计随着期间经济数据的发布以及美联储领导人的讲话,市场仍将因此而产生波动,特别是对于内外盘联动较为紧密的大宗商品,投资者仍需保持关注,并注意防范风险。
        

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