改革红利之一：军品定价体制改革将激发军工企业盈利积极性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】军品定价体制改革将显著提升军工企业的整体盈利能力和生产效率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而同时优势民营企业的进入也在一定程度上给军工企业引入竞争机制，倒逼军工企业创新发展。
          改革红利之二：优化军兵种结构带来海空军装备需求。随着陆军规模的精简，对陆军机动能力的要求相应提高，这就需要空军提高战略投送能力，加大大型运输机、重型直升机等武器装备列装。目前，海军和空军已经成为我国优先发展军种，在国防经费投入上也是增速前两大军种。未来随着我国军兵种结构的优化即海空军规模的扩大，海空军装备的需求将得到持续稳定增长。
          改革红利之三：军工研究所先行先试改制注入将提升上市公司业绩。目前，军工生产企业普遍没有研发能力，研发设计主要依赖独立于企业之外的研究所等事业单位承担。由于军品前期研发需要大量投入，而研究所又是事业单位缺乏融资能力，因此军工研究所等事业单位的改制注入上市公司成为解决制约国防工业发展的措施之一。而由于军工研究所处于整个产业链的高端，盈利能力非常好，因此军工研究所的改制注入将对现有上市公司的基本面产生比较大的影响。
          三条细分政策主线：航空发动机重大专项的支持、北斗卫星应用产业链在国防及政府行业层面的政策支持、低空领域的逐步开放等。
          投资策略：总体来看，我们认为近期层出不穷的板块热点催化剂事件充分反映了国家对外强势对内强军的态度，未来国家的这一态度政策不会改变。在周边复杂的安全形势下，随着我国越来越自信，我们预计未来一年将会出现更多的利好整体板块的催化剂事件。由于国家的战略重视政策支持，以及相对确定的资产重组预期和刚性海空军装备需求，我们中长期看好中航电子、航空动力和洪都航空，建议阶段性参与三大细分政策主线把握产业链机会。