中债登债券托管量数据点评
        11月交易所托管量增加了552亿，是今年托管量增加最多的第二个月份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而从债种来看，11月交易所托管的国债增加了157亿，企业债增加394亿，估计是交易型的机构加大了债券特别是利率债的参与。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，其他项11月托管量增加203亿，也是年内最多，细项来看国债增加110亿，政金增加77亿，海外机构投资者入场的节奏也在加快。
        11月保险和广义基金债券托管量则下降。保险方面，从各主要债种变化来看，国债、金融债和企业债托管量均减少。而从一级市场的认购情况来看，政金和企业债认购额较10月下降，但国债略有增加。基金方面，企业债托管量减少了184亿，托管量在10月反弹后再度下降。
        从各机构质押式回购交易量来看，11月商业银行融入资金达2.4万亿，非常接近今年6月时的水平。同时全国性商业银行也和6月一样再次净融入资金，11月银行间资金利率紧张的局面非常异常。
        利率品市场观察
        本周以来，资金面相对宽松，估计是年内累计的财政存款在陆续投放。截至10月，今年财政存款新增累计2.1万亿，比12年前10月多出将近1万亿，所以今年12月待投放的财政存款巨多。而从近些年12月月内回购利率的走势来看，一般年末资金紧张是在20日以后体现，所以退一步讲，即使年末资金利率仍可能有波澜，近期的货币市场利率仍将回落。
        周三5年期国债和10年期铁道招标情况都好于预期，但是午后国债二级市场收益率有所上行，此状况可能是配置盘参与一级市场较多拉低中标利率，但是博边际的交易型投资者更多的选择招标结束后抛盘获利了结。总的来说目前交易型投资者对后市依然存在分歧，整体采取快进快出策略，下周即将公布的11月经济和通胀数据是下一个指示。
        从我们目前的跟踪来看，11月份我国的CPI与IP增速存在极大的回落可能，所以基本面方向的风险不大。而目前10年期国债仍在4.4%左右的高位，配置和交易价值均突出。
        信用品市场观察
        周三银行间市场仍延续上一个交易日的回暖，中债5年AA+收益率回落2BP，下行幅度低于AAA品种。交易所信用债涨跌互现，产业债的表现依然弱于城投债，11中利债（AA+/AA，3.6Y）继续上行3BP至9.43%，11永州债（AA+/AA，8Y）下行3BP至7.8%；高收益债方面，多数上涨，12中富01下行8BP至15.4%。
        城投企业债13磁湖高新债01，鹏元评级AA/AA-，期限7年，由股东黄石市城市建设投资开发公司担保，此期发行规模仅3亿，最终中标利率8.7%，是近期一级市场发行利率最高的城投债。由于此前债券市场非常低迷，11月城投企业债地量发行，目前承销商处累积的待发个券较多，近期债券市场略有回暖，12月一级市场有放量可能。