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研究报告:安信证券-宏观经济周报-131205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-12-05 15:14:12
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 高善文,尤宏业,姚学康
研报出处: 安信证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 578 KB 分享者: liu****nb 我要报错
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【研究报告内容摘要】

内容提要
        短期经济动能仍然稳健。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PMI  产出较高,但新订单和价格走弱,暗示经济增长可能无法持续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)较高的产出水平压制中下游产品价格,拉动上游原材料的需求。
        促使近期的煤炭、铁矿石和BDI  表现较为强劲。
        房地产市场正呈现出价格和交易量较为快速的萎靡。房地产自身的周期性回落、利率上升和房贷收紧对市场造成了系统性的压力。如果房地产销售持续回落,总需求的压力将会在未来一两个季度逐步显现。
        近期国债收益率出现回落。考虑到较长期的资金价格仍然高企,国债收益率曲线平坦化和短期限的严重倒挂,收益率近期继续大幅下降存在困难。
        发达经济体的制造业PMI  正在逐步接近金融危机以来的最高水平。但新兴经济体PMI  处于弱势中。美国经济情况的改善和美联储货币政策收缩的预期使得美国国债收益率上升和黄金价格的暴跌。同时,新兴经济体汇率贬值压力骤然上升。
        我们认为全球资本流动的压力在未来一两个季度将持续存在。
        

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