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研究报告:方正证券-债券市场日报-131205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-12-05 14:16:16
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 高慧
研报出处: 方正证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 771 KB 分享者: wj****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

债市行情
        一级市场继续回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周三进行了5年期13付息国债23的招标工作,中标利率分别为4.2830%,较前一交易日二级市场估值低了将近7BP左右,好于市场预期,实际招标规模超出计划招标规模,反映一级市场需求回暖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在一级市场的带动下,二级市场利率债收益率继续向下调整。分券种来看:国债收益率下降为主,1Y降幅最大为4.55BP左右;政策性金融债收益率整体下降,7Y期降幅最大为2BP;央票收益率下降为主,1M期降幅最大为6.5BP。信用债方面:短融收益率小幅下降为主,降幅最大为2BP;中票收益率涨跌互现,5Y期降幅最大为5BP;企业债收益率涨跌互现,降幅最大为5BP。
        货币、汇率市场
        资金利率继续小幅下降。周三的资金利率在绝对水平上仍处于高位,资金面虽偏紧但继续保持小幅趋缓的迹象,资金利率整体下降但降幅不大,隔夜、7天期和14天期回购利率分别下降2.47BP、4.79BP和24.42BP,目前处在3.71%,4.58%和5.63%的位置。汇率方面,美元兑人民币为6.1300,较前一交易日走低52BP,人民币升值。
        宏观数据及要闻
        11月债券托管量增加1200亿元  保险、基金均减持。中国债券信息网公布数据显示,11月债券托管量余额257776.52亿元,较上月增加1201.80亿元。其中,从投资者结构来看,全国性商业银行的托管量增加629.76亿元。券商增持5.82亿,保险减持83.12亿元,基金类减持138.50亿元。
        从分项数据来看,政府债11月的托管量增加522.71亿,央票托管量下降10.00亿元。此外,政策性银行债托管量增加246.20亿元,企业债增加了169.59亿元,中期票据减少109.00亿元。
        李克强再推营改增扩围  铁路运输和邮政服务业纳入试点。国务院总理李克强今日主持召开国务院常务会议。会议决定,继续有序扩大试点范围,从2014年1月1日起,将铁路运输和邮政服务业纳入营改增试点,至此交通运输业已全部纳入营改增范围。2012年1月1日上海率先启动营改增试点。经过一年多试点,今年8月1日起交通运输业和部分现代服务业营改增试点正式走向全国。据统计,全国扩围后8月、9月、10月三个月,共减税432.17亿元。今年前10个月,营改增试点共减税939.65亿元,预计全年减税将超1200亿元。此次将铁路运输和邮政服务业纳入营改增试点,不仅会减轻交通运输业总体税负,促进流通行业发展,还将推动全国范围所涉及行业企业特别是小微企业的税收负担进一步降低,使这一重大改革的红利持续显现。
        

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