发行市场概况
全市场人民币理财产品预期收益率:十一月第四周各期限预期年化收益率分别为:1 周3.61%,2 周4.22%,1 个月5.14%,2 个月5.20%,3 个月5.36%,4 个月5.42%,6 个月5.42%,9 个月5.50%,1 年5.65%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各期限收益率短升长降, 1 个月、2 个月与3 个月期限产品的收益率上升较大,分别为26bps,16bps 和13bps,9 个期限收益率下降9bps。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
发行产品数量及期限:十一月第四周理财产品发行总量为991 款,发行量较上周上升0.8%。3 个月以内产品发行量为622 款,占比62.8%,6 个月内产品发行量共853 款,占比86.1%,与上周相比基本持平。今年年初至十一月累计发行产品共计36010 款,同比增速30.05%;十一月份累计发行产品共4127款,同比增速为31.68%。
产品收益类型:十一月第四周发行的991 款理财产品中,保本固定型产品108 款,市场占比为10.9%;保本浮动型产品187 款,市场占比18.9%;非保本型产品696 款,市场占比70.2%。保本型占比下降,非保本型占比上升。
基础资产:十一月第四周共发行利率产品703 款,占比29.8%,债券产品605 款,占比25.6%,票据产品103 款,占比4.4%,股票产品46 款,占比1.9%。
与上周相比,票据产品占比有所上升,利率产品占比下降,其他类型产品占比基本持平。
预期年化收益率:十一月第四周共发行66 款信贷类产品,其中46 款预期收益率集中在5%--8%,19 款预期收益率在3%--5%。十一月第四周共发行78款票据类产品,其中62 款预期收益率集中在5%--8%,15 款预期收益率集中在3%--5%。
发行银行:十一月第四周中国建设银行发行122 款理财产品占据首位,中国工商银行发行63 款居次席。同时中国建设银行2012 年初至今累计共发行7547 款理财产品,继续持续位居第一。
到期市场概况
产品数量及期限:十一月第四周理财产品到期总数为958 支,较上周增加20.4%。1 个月以内和3--6 个月期限到期产品占比显著上升,其他期限的到期产品占比较上周略有下降。3 个月以内到期产品660 支,占比68.89%,6 个月内的到期产品869 支,占比90.71%,与上周相比均有所上升。
收益率情况:十一月第四周共到期958 款产品,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有313 款,市场占比32.67%,实际收益率大于预期和小于预期各有2 款。已公布收益率的22 款信贷类产品中,21 款收益率集中在3--5%,另外1 款收益率在5--8%。已公布收益率的26 款票据类产品中,14 款收益率集中在3--5%,另外12 款收益率在5--8%。
风险提示:监管政策的超预期变化,货币当局对银行存款上浮比例的提高,银行信贷资产信用风险的暴露。