􀂾  08年上半年，香港股市经历了量价齐跌的调整：恒生指数半年间最大跌幅接近30％；联交所日均成交额为873亿元，虽然同比上升47%，但环比则下降了25%；股市总集资额也减少至1,163亿元，同比大幅下降41％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  08年上半年，受市场下跌影响，公司收入为4.58亿元，同比下降18％；股东应占溢利为1.04亿元，同比下降36%；每股收益为0.16元，同比下降41%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  08年上半年，公司的主要业务中，除经纪业务盈利同比基本持平外，其它业务的盈利均同比大幅下挫，孖展贷款、承销配售和财务策划分别同比下降30％、54％和7％，而自营投资业务更是出现2,953万元的亏损，而去年同期该业务实现的利润为2,255万。
􀂾  我们认为在市场低迷情况下，市净率法是最合适的券商股的估值方法，我们预测08  年香港市场恒生指数收于18,000-20,000  点的水平，08  年全年现货的日均成交额为700  亿元。在此种假设前提下我们预计大福证券08  年的每股净资产为2.36  元，每股收益为0.20  元，我们调低其目标价至2.5  元，相当于1.2倍预测市净率，这也同时相当于15  倍08  年预测市盈率。公司股价短期内可能受到整体市场波动影响，但未来12  月表现有望优于大市。我们维持大福证券“买入”评级。