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晟德研究报告:國泰期货-晟德-4123.TT-个股速报-131129

股票名称: 晟德 股票代码: 4123.TT分享时间:2013-12-04 16:41:32
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 鄭師安
研报出处: 國泰期货 研报页数: 7 页 推荐评级: 買進
研报大小: 479 KB 分享者: sun****012 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投資建議
        公司已於11/26被納入MSCI全球小型股指數,另基於以下三點理由,給予晟德買進之投資建議:(1)轉投資智擎、永昕及得榮將持續挹注公司獲利;(2)高毛利之神經系統用藥將漸漸成為公司營收主力及(3)新投資之新藥及醫材公司接棒成為獲利金雞母。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以公司股價淨值比中上緣3.3倍及年底預估淨值,給予目標價79.2元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        訪談摘要
        長效型精神分裂症用藥為指標產品,未來有機會授權:晟德在CNS藥品可分為精神分裂症、失智症及帕金森氏症三種類型,目前會全力投入長效型精神分裂症用藥,和東洋共同開發,美國市場歸東洋,其餘市場歸晟德。目前產能已能做到每批次生產一萬針(每針健保價3,800元),明年預計先做Pilot  BE,2015年進行BE及申請台灣新劑型新藥,未來產能希望提升至每批次五萬針,此藥全球市場約六百萬針,授權對象陸續在談。另中國及東南亞市場對神經系統用藥需求高。  轉投資陸續開花結果,快速提升公司價值:智擎已為公司提供大量業外收益,而永昕近期的掛牌亦將帶來豐厚收益,後續仍有掛興櫃的得榮生技及豐華生技有機會接棒。轉投資情況方面,得榮生技具有發酵技術,原料藥新產品具國際銷售潛力,豐華生計主要廠房在大陸,研發中心在台灣,已與大陸哇哈哈合作提供益生菌。東源國際醫藥主要是在大陸建立藥品製造上下一條龍,未來會跨入蛋白質藥廠領域。
        

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