报告摘要
策略观点:30%探路者,30%森马服饰,20%梦洁家纺,20%鲁泰A
投资组合:30%探路者+30%森马服饰+20%梦洁家纺+20%鲁泰A。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】理由:探路者从单一的“产品提供商”转型为“专业户外服务提供商”,可分享整个户外行业增长的盛宴,市值增长空间大,双十一销售较好,明年初有收购预期;森马服饰:存货问题基本解决,14年订货金额休闲和童装双双正增长,基本面处于好转状态,GXG并表可能性大,近期有二胎概念刺激;梦洁家纺:业绩反弹趋势好于罗莱及富安娜,根据全年预增区间,股权激励只要四季度销售费用控制得当,达标可期,目前利空因素不多;鲁泰A:三季报中规中矩,全年股权激励达标可期,业绩地雷可能性不大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
一周行业新闻
(1)雅戈尔副董事长李如刚在投资者互动关系平台上再一次明确表示,公司目前已完成服装与地产的梳理,未来会将雅戈尔分立为品牌服装和地产开发两家上市公司。
(2)对于O2O模式,周成建也有自己的理解。他曾在接受媒体采访时表示,网店不是自家品牌的折扣店;实体店也不会沦为网店的试衣间。(3)中国特有的独生子女政策,使得中国儿童的消费支付群体庞大,又将儿童服饰推向了服饰蓝海的首位。(4)在我们热议线上与线下销售的关系时候,日本优衣库的做法可以为我们提供借鉴,在O2O的探索道路上前进了一步。
近一周走势:跑赢沪深300指数2.60个百分点,收益率排名第12位
过去一周,民生纺织服装行业指数收益率为3.23%,跑赢沪深300指数(0.63%)2.60个百分点,处于29 个一级行业指数涨跌幅排行榜中第12位。其中,纺织和服装子板块的收益率分别为3.11%和3.36%。民生纺织服装股票组合(探路者、森马服饰、梦洁家纺、鲁泰A)涨跌幅为3.17%,跑赢沪深300(0.63%)2.54个百分点,跑输民生纺织服装指数(3.23%)0.06个百分点。其中个股区间涨跌幅分别为探路者0.56%、森马服饰5.54%、梦洁家纺0.27%、鲁泰A 0.66%。
风险提示
经济下行,消费数据不及预期。