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光证国际研究报告:光大证券-光证国际-8002.HK-受益于迅猛发展的手游业务-131129

股票名称: 光证国际 股票代码: 8002.HK分享时间:2013-12-04 11:28:00
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄金定
研报出处: 光大证券 研报页数: 23 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 1,487 KB 分享者: 六****家 我要报错
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【研究报告内容摘要】

受益于迅猛发展的手游业务
        作为一家快速发展的全球网络游戏开发商和营运商,IGG  Inc  料将受益于全球网络游戏行业,尤其是在智能移动设备发展支持下的手游市场的迅速扩张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        占领手游市场的有利位置。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)为了在飞速发展的手机游戏行业捕捉机会,IGG  已成功地将重心转移到手机游戏的开发上。易观咨询预计,2013  财年全球手游市场规模将增长21%,达到72  亿美元,而且这一数字2014  财年将进一步增至85  亿美元。
        多元化的玩家基础。IGG  的玩家人数超过7000  万人,覆盖180多个国家和地区。多元化的客户基础使公司得以通过不同的地理区域创造收入和现金流。
        优秀的研发能力和出色的平台。截至2013  年5  月31  日,IGG拥有一个由291  名游戏开发人员组成的强大产品开发团队,以及与知名互联网公司联手打造的出色平台,将在网游市场获取更大的市场份额。
        潜在的业务扩张。IGG  擅长捕捉有价值的业务机会,该公司过去七年间的两次成功转型证明了这一点。与Dynam(HK  6889,无评级)的合作将成为IGG  通过将电脑游戏技术与弹珠机行业相结合、进驻网络现金赌场游戏领域的里程碑。
        估值。我们的目标价对应2014  年14.9  倍PE  及15.9%的上涨空间。主要风险因素包括:(1)  网游行业出现意外的技术变化;(2)  玩家对F2P模式的接受程度发生变化;(3)  未能推出新游戏;(4)  技术基础设施出现意外的网络干扰。
        

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