行情回顾
上一交易日,利率债收益率小幅走低,国债期货TF1403 合约报收92.286,上涨0.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交3309 手,截至收盘,单边持仓2221 手, 增加35 手,TF1312 合约前二十净空30 手,减少30 手,临近交割,前二十多空继续减持。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三个合约总持仓3159 手,减少119 手。国债期货首次出现交割意向,共20 手,仍以试水为主。
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率多数走低,1Y 涨0.99bps 至4.0484%,3Y 跌4.73bps 至4.3243%,5Y 涨0.02bps 至4.3519%,7Y 跌4.35bps 至4.4319%,10Y 跌4bps 至4.4412%。 一级市场逐渐回暖,周一农发行3 期金融债认购情况较好均超4 倍。二级市场银行间市场关键期限利率债成交利率小幅走低,剩余期限6.9 年的130020 报收4.41%,前日报收4.4469%;6.7 年的130015 收益率持平报收4.47%,前日报收4.51%;金融债8.69 年的120232 报收5.5571%, 前日5.5487%。
公开市场操作,周二央行公开市场进行了180 亿元7 天期逆回购操作,操作规模较上周二的320 亿元继续缩量,中标利率持平于4.1%。银行间货币市场回购利率普遍下行,1 天期品种加权平均利率跌4.86bos 至3.7373%,7 天期品种跌0.35bos 至4.6233%,14 天期品种跌7.73bos 至5.8750%,但资金面仍紧张,关注今日公开市场操作。
操作建议
IPO 对市场的冲击转淡,市场关注点转入基本面及流动性。央行周二开展逆回购,货币市场利率小幅走低,但资金面仍紧张,9 号文压力仍存。年底流动性仍需关注财政存款释放速度。今日中国11 月汇丰服务业PMI 即将公布,财政部12 月4 日将招标续发行280 亿5 年期附息国债。上周以来,前期风险大幅释放后,一级市场持续回暖,预计今日招标情况将利好期债。操作上,国债期货TF1403 日内短多。
经济数据即将集中公布,不确定性增大,流动性中性偏紧,机构仍是"惊弓之鸟",短线利率债收益率压力减轻,但难形成反转之势,操作上以日内短线为主。