12 月3 日央行关于金融支持中国(上海)自由贸易实验区建设的意见出台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
早在月余前,笔者对此领域调研之时了解到,相关人事便对“央行细则”翘首期盼,每周工作“等细则”几乎成了口头禅,此前,多个部委已经出台意见,而央行细则则将关乎自贸区改革试验金融部分的突破、推进。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从意见 30 条细则来看,涉及到账户管理、投融资便利、人民币跨境使用、利率市场化、外汇管理改革五个部分。其中:前两部分给出了人民币资本项目放开的方向与途径。通过自由贸易账户核户、进行分账核算,对于区内个人、境外企业、境内企业,对内、对外投融资予以放开。其中个人方面限于区内收入,企业方面,则相当于对“走出去、走进来”两方面的资本流动予以放松管制。
后三个部分是应有之意:人民币跨境使用、利率市场化服从于中国改革战略大棋局,与人民币国际化、利率市场化相呼应,因此并未单独突破,利率市场化中也仅提及CDS。而外汇改革管理,主要着力管理体制方面的便利化。
推进工作“瞻前顾后”:瞻三中全会改革精神以及金融改革扩大人民币资本项目可兑换方向,央行予以再度明确;同时央行顾及未来的可操作与稳妥推进,细则不细,多次出现“按规定”字样,具体落实仍待推敲。例如,关于区内中方企业的自由贸易账户问题,主副账户之间的资金流动与核算方面,限制逐步放开,有预期划出金融存在30%的限制,划入按照外债管理等。再例如,第二批跨境使用人民币试点企业将核准,第一批则是为数不多的几家国有大型企业,如今自贸区国内企业数量众多,届时放开数量可做参照。
就整体金融改革与多个自贸区、乃至可复制全国而言,是实际进程中的一环。通过上海自贸区业务突破与监管进行经验积累,复制到其他自贸区、乃至全国,当前改革逐渐从无到有、从零到一,步伐相对稳健。目前多个自贸区申请方案提交,天津自贸区的主要功能亦是离岸金融;未来可复制将继续推广至自贸区、乃至推广至全国,通过三步走方案逐步完成金融改革