◎事项：公司公布定增预案，公司拟以每股不低于6.20元的价格，非公开发行不超过1.65亿股，募资总额不超过10亿元，用于绿色集成建筑科技产业园项目、重型异型钢结构生产基地（二期）项目及补充公司流动资金项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司股票于12月3日复牌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　◎主要观点：
　　总投资10亿打造绿色集成建筑。绿色集成建筑科技产业园项目总投资额为10.01亿元，拟投入募集资金5.5亿元，项目主要进行绿色集成建筑的研发、市场推广与产业化，计划形成产能50万平米的多层绿色商用集成建筑。项目建设期为18个月，投资回收期5.5年。发改委、住建部制定的《绿色建筑行动方案》中指出，"十二五"期间，完成新建绿色建筑10亿平方米，到2015年末20%的城镇新建建筑达到绿色建筑标准要求，2020年提高到30%。
　　总投资2亿元扩建重型异型钢结构。重型异型钢结构生产基地（二期）项目总投资额为1.96亿元，拟投入募集资金1.5亿元，项目计划新增重型异型钢结构产能3.5万吨，主要用于多高层、空间大跨度的商业建筑及公共建筑等。项目工程建设期为12个月，投资回收期5.37年。随着城镇化的逐步深入，多高层、空间大跨度建筑等高端项目将逐渐增加，国内对重型异型钢的需求显著增加。在海外部分国家或地区，经济的高速增长也对重型异型钢结构产生了大量的需求，如巴西承接了2014年第20届世界杯、2016年第31届奥运会将会带动基础设施、场馆建设的高峰期。项目达产后公司将有效解决目前产能瓶颈，以满足海内外高端建筑市场对重型异型钢结构的需求增长，
　　钢结构市场潜力巨大，公司产业链逐步完善。相比发达国家钢结构建筑在总建筑中40-50%的比重，我国钢结构建筑在总建筑规模中不到5%的占比与发达国家仍然有较大的差距。2012年钢结构产量3200万吨，过去几年年均复合增长率达12.5%。根据官方测算，"十二五"期末年产量将达到6000万吨以上，CAGR达23%。公司近几年通过收购兼并与股权投资，涉足金刚幕墙领域，产业链逐步完善，集成服务能力进一步提升。通过本次再融资，公司以绿色集成建筑及重型异型钢构为切入点，继续优化升级公司的产品结构并有效延伸产业链，在增加新的利润增长点的同时推动公司产业战略升级。
　　盈利预测和投资建议。不考虑本次增发对股本影响，我们模型预测公司13-15年实现EPS0.41、0.53、0.71元，对应PE17、13、9.8倍。本次发行预案确定发行底价为6.20元/股，低于最近收盘价约10%，定向发行不超过16,500万股。发行后公司的资产负债率将下降至61.9%，资产结构显著优化