投资要点
        水泥价格&库存（来自数字水泥网）：
        本周全国水泥市场价格继续保持上升态势，幅度0.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格上调区域有河南、上海、江苏和浙江部分地区，价格上调20-30  元/吨；四川达州价格出现下滑，幅度30  元/吨，其他地区价格继续保持平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体来看，11  月底，尚能施工区域下游重点工程和房地产项目仍保持合理需求，部分地区农村需求开始逐渐减弱；水泥和熟料价格延续之前的上涨态势，且多数地区涨幅已超过去年四季度。
        华北地区价格平稳为主。本周京津冀地区价格保持平稳，重点工程和房地产项目因赶工期，针对水泥需求尚可，但农村市场需求大幅减少，从企业发货量看，京津唐环比平均下降10%左右；石家庄、邢台和保定一带下降20%左右。石家庄地区主导企业熟料生产线只有二至三条正常运转，其他生产线都处于停产状态；保定地区生产线也按照相关要求减产30%。
        华东地区价格继续上升。继上周江浙皖局部地区价格走高后，本周江浙沪以及沿江熟料价格再次走高，不同地区价格上调20-30  元/吨。江苏南京价格上调30  元/吨，11  月23  日，随着南京海螺和中国水泥厂对外发布价格上调通知，南京地区水泥价格再次走高，上调后P.O42.5  散到位价370  元/吨，其他企业陆续跟涨20-30  元/吨。苏锡常地区水泥价格继续大范围上调20-30  元/吨，高标号到位价由之前的380-390  元/吨调至400-410  元/吨，垫资客户在420-430  元/吨。价格上调属旺季惯性上涨，因浙江和安徽部分地区节能减排限产，熟料供应紧张，价格大幅上涨后，导致粉磨站生产成本增加，加之各企业水泥库存一直保持中下水平，推动水泥价格再次走高。安徽沿江熟料价格上调后，到苏南地区粉磨站价格普遍在380  元/吨左右，水泥价格涨至400-420  元/吨，价差较为合理。江苏北部淮海一带价格上调后保持平稳，但受天气转冷影响，农村需求有明显萎缩，从中联水泥控制力度看，后期价格回落的可能性较小，多数将会持稳进入停产期。
        浙江省受节能减排限产影响，各地级市水泥成交价格基本都在400  元/吨以上。浙江杭州、嘉兴和湖州一带价格上调基本到位，P.O42.5  散到位价420-430  元/吨，熟料到厂价也达到380-400  元/吨；金建兰地区因之前价格一直较高，本周仅低标号上调10  元/吨；宁波和温州沿海一带价格上调20-30  元/吨，高标号成交价达到460  元/吨。
        本周上海水泥价格也继续走高，幅度20-30  元/吨。其中，低标号上调20  元/吨，高标号上调30  元/吨，上调后P.O42.5  散到位价450  元/吨左右。价格上调原因：一方面目前上海市政工程和房地产项目都在赶工期，下游需求较好，水泥企业库存较低，普遍在50%左右；另一方面受近期沿江熟料价格和周边江浙一带水泥价格持续上涨推动，上海市场价格跟随走高。