面向2014 年,处在当前的投资时点,我们认为应当站在细分行业的浪潮之巅,选取未来具备确定高成长特质的细分行业重点进攻,而不应当以传统的选股视角简单地选择具备防守特质的行业蹲守。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本篇报告中精选了锂电池和智慧家庭两个行业进行重点分析,在回顾2013 年行业变化的基础上给出2014 年的投资策略。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
动力电池的需求提升推动正极材料升级,三元材料成为关注焦点。特斯拉的材料选型值得行业高度重视。从技术的角度来看,三元材料容量较高,更加适合于动力电池对高容量的需求,从经济性的角度来看,三元材料相比于传统的钴酸锂正极更加便宜,成本更低。我们认为动力电池领域未来2~3 年的需求将更加偏向于三元材料,能够深耕三元正极材料市场的公司具备投资价值。投资标的方面,建议关注众和股份、当升科技等公司。
锂电负极材料的性能提升空间最大,硅材料和钛酸锂材料值得重点关注。从负极材料的发展潜力来看,从当前石墨的372mAh/g 提升到1500mAh/g 的水平正在逐步转变为现实,硅碳合金材料是最有希望在容量领域取得大幅提升的新型负极材料,另一方面,从循环寿命提升的角度来看,钛酸锂材料值得关注。投资标的方面,硅材料建议关注杉杉股份,钛酸锂材料方面建议关注众和股份。
整个信息产业创新的边界在拓展,智慧家庭是最有希望落地的创新下一波。
我们认为创新的边界正在扩大,创新的模式也正在发生改变。在“一米界”创新范围内,智能手机和平板电脑扮演了信息中心的角色。从发展阶段来看,信息产业正处在从“一米界”向“十米界”创新的演进过程之中,智慧家庭是最有希望承接下一波创新的热点领域。我们认为可以按照“解决通信问题”
“解决应用问题”
“搭建平台,向应用收租”的逻辑顺序进行投资,依次重点关注“通信互联类企业”
“创意产品类企业”
“平台类企业”。投资标的方面建议重点关注PLC 技术龙头企业东软载波。
风险提示:锂电池材料升级及新产品投放市场速度不及预期;PLC 技术在智慧家庭行业的市场推广不及预期。