市场点评
        证监会新规带来股票市场长期健康发展的制度红利
        上周市场延续反弹，上证综指收复了2200整数关口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指上涨1.10%，深证成指上涨1.54%，沪深300指数上涨1.71%，中小板指数上涨2.40%，创业板指数上涨5.54%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）航天军工、医疗服务、电子、互联网等板块涨幅居前，石化、贵金属、银行、机场等板块整体微调。市场仍然偏好中小市值个股，创业板涨幅远远领先其他指数，不过煤炭、有色、建材等周期板块周四出现异动，推动主板指数创出当月反弹高点。
        周六公布的中国制造业采购经理人指数(PMI)为51.4，与上月持平，为2012年5月以来的高点，连续14个月位于临界点以上，表明我国制造业短期趋稳。分指数看，生产指数为54.5，连续5个月回升，创19个月以来的新高，是PMI整体稳定回升的主要力量。新出口订单指数为50.6，环比回升0.2;进口指数为50.5，环比回升0.5。不过新订单指数连续两个月小幅回落，生产指数与新订单指数的差距拉大，预示着需求扩张速度落后于生产。同时，原材料库存指数环比回落0.8，显示企业补库存动力不足。
        证监会同时发布四项新规，分别对新股发行、优先股、分红和借壳上市四项制度进行改革。新股发行改革意见的出台意味着IPO重启在即，预计明年初将有50家左右新股发行，从排队项目看以创业板和中小板企业为主，新规将使得新股具备较高吸引力，相对创业板和中小板中基本面差的企业有明显吸引力，将对后者产生较大冲击。我们预计对主板的影响不大，主要因为大型蓝筹股票的基本面较为坚实，估值较低。优先股的政策也有利于金融板块。另外分红制度的改革有望增强业绩稳定的蓝筹股的市场吸引力。
        整体看，新股发行制度改革将使市场出现分化，改革预期推动的行情有可能逐渐弱化。周末管理层新规的发布预计会给投资者带来情绪上的变化，短期市场波动可能会加大;不过应该看到新规的出台将构建更健康、更有资源配置效率和价值发现功能的A股生态环境，有利于我国证券市场的长期发展。随着市场化改革的切实推进，基本面坚实的股票将越来越成为市场关注的重点。
        基金经理论市上周市场延续普涨行情，但量价结构出现分化，以大盘蓝筹股为主的沪深300指数涨幅和交投都略有萎缩，而以小盘股为主的创业板则量价齐升。与之对应的，电子、信息设备、信息服务等行业上周涨幅居前，而金融、采掘、地产等行业涨幅滞后。
        从市场环境看，上周交易日可谓波澜不惊，政策环境平稳，场内资金仍显紧张，基本面则仍处于业绩真空期。市场之所以出现分化，我们认为投资者对具有高送配潜力的中小盘股票的热捧是一大原因。