宏观基本面: 11月汇丰中国制造业PMI终值50.8,预期50.5,初值50.4。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此前10月该数据终值为50.9。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)11月汇丰中国制造业PMI终值较初值有所上升,显示中国制造业部门的运营情况进一步改善。其中,11月新增订单指数51.7,创下8个月内新高。11月官方PMI数据和汇丰PMI终止数据均显示中国经济继续企稳。 供需基本面:12月份,国内进入停割与年前备货共振的时期,供应压力有所缓解。上周五传出国储召集中化、云垦、海胶商谈第三次收储,据悉此次收储计划18万吨,包括烟胶片和全乳胶。预计此次收储最快将于本周落地,关注此次收储数量,如果达到或超过预期的18万吨,将对市场起到较强的带动作用。当前最大的利空仍在于高企的库存,但如收储预期兑现,该因素短期内将被弱化。 现货市场:国内进入停割期,现货市场价格继续走高。上海、山东天然橡胶市场2013年产全乳胶报价都在18900-19000元/吨,较前期大幅走高。进口胶、合成胶的报价也在继续攀升。
价差及套利:沪胶合约间价差继续扩大。沪胶1405与1401合约价差675元/吨,1409合约与1405合约价差190元/吨。内外盘胶价均大幅回升,尤其是日胶涨幅大于沪胶。上海市场全乳胶对进口烟胶片贴水消失。
操作策略:进入12月,国内停割期与年前备货期共振,沪胶企稳回升。本周市场关注焦点在于国内第三次收储的进展,由于此次收储涉及全乳胶,所以如能落地,对胶价的拉动作用不容小觑。胶企稳反弹的态势明显,本周有望冲击20000一线,但反弹的高度仍取决于收储情况,如收储数量较大,达到预期的18万吨,沪胶有望冲击前期平台上沿21300-21500。如果收储力度不及预期,则沪胶反弹高度有限。操作上,收储并未明朗,沪胶在19800一线受阻,预计在19600-19800附近有反复,19400下方多单可放心持有,空仓者密切关注,如有回调的可能,抓住于19500下方建立多单的机会,沪胶第一目标20000,密切关注收储进展。沪胶上方压力19800、20000,下方支撑19500、19200。