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家电行业研究报告:信达证券-家电行业:海信科龙、华帝股份(第49周)-131202

行业名称: 家电行业 股票代码: 分享时间:2013-12-03 16:43:41
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王镆
研报出处: 信达证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 698 KB 分享者: xia****ya 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本期【卓越推】的股票是:海信科龙(000921),华帝股份(002035)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上期【卓越推】平均收益为5.95%,相对沪深300  的超额收益为4.24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        海信科龙(000921):“增持”评级(2013-11-29  收盘价10.28  元)
        核心推荐理由:
        1、上半年公司收入增长30%,归属于上市公司股东的净利润(扣非)增长81%,远远超过行业的平均水平,尤其是空调业务的收入增速和盈利情况较好;
        2、公司三季报:前三季度公司的营业收入为196.7  亿元,同比增长29%;归属于上市公司股东的净利润为11.78  亿元,同比增长98%;经营活动现金流净额1.19  亿元,同比下降69.1%;基本每股收益0.87  元。业绩超过我们之前的预期。
        3、公司空调、冰箱的高端化发展路线初见成效,收入增速超过行业平均增长水平,市场份额稳步提升;4、公司积极调整产品结构,推出新系列高端产品,产品毛利率明显改善,盈利能力有了较大提高;5、预计山东冰箱生产基地年底开始部分投产,补充公司的高端冰箱产能;
        6、公司的诉讼案情况:收回3.86  亿元应收款;公司修改之前的会计处理,将采用未来适用法进行相关会计处理,而不追溯调整前期会计报表,当期净利润将增加约1  亿元。
        

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