事项：
　　广日股份公告：全资子公司广州广日电梯工业有限公司（以下简称“广日电梯”）近日收到广州市土地开发中心（以下简称“土地开发中心”）支付的剩余预付补偿款378,773,348.43元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在此之前，广日电梯于2012年12月3日收到土地开发中心支付的部分预付补偿款2亿元，截至目前为止，广日电梯累计收到土地开发中心支付的预付补偿款578,773,348.43
　　元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　评论：
　　本次土地收益一次性增厚2013年EPS0.37元（+59%）
　　根据《企业会计准则第16号－政府补助》相关规定，上述政府补助资金378,773,348.43元将计入当期损益，扣税后约3.3亿，对应EPS为0.41元（不考虑增发摊薄），0.37元（考虑增发后）。
　　我们原本业绩预测中不含土地补偿收入，预测2013年EPS为0.63元/股，因而加入土地收益后，每股收益将达到1.00元/股。
　　此次收到3.79亿补偿后，加上12年年末收到的2亿，该地块累计收到5.79亿补偿款。未来的补偿金额将由土地拍卖的实际成交价格决定（我们预估仍有望补偿13亿，见下文测算），由于拍卖时间不定，因而暂不计入14~15年EPS。
　　2013年6月恒大在临近地块高价拿地，按此上调广日土地补偿金额至19亿元
　　2013年6月18日，恒大地产以23亿总价夺得沙太南路623号之一白云配件厂地块，该地块成交楼面地价高达15950元/平米，以最高限制地价溢价率45%拍出。
　　原广日电梯工业园距离该地块仅1公里，若按该拍卖价格进行计算，补偿总金额将接近19亿元，扣除已经累计收到的预
　　付补偿款5.79亿元后，仍潜在高达13亿元的补偿额将在未来几年中支付给公司土地补偿资金部分到账有助于公司产能扩张和新业务拓展公司对未来发展制定了系列扩张计划，包括围绕日立4大电梯基地建设相应的零部件产能，提升广日电梯营销服务网络，
　　以及在LED、汽车线束等新业务上拓展等。部分扩张计划不在增发募投项目以内，因而，土地补偿资金的部分到账将增加公司资本实力，为非募投项目的顺利实施提供充足的资金保障。
　　若考虑未来的土地补偿价值，当前股价对应2014年PE仅10.6倍，推荐
　　若在当前90亿市值中扣除17亿土地价值，其他业务对应市值73亿，对应2014年0.80元/股业绩预测的PE估值仅为
　　10.6倍（增发摊薄后）。因而，我们认为，当前股价并未充分反映土地价值，股价仍然存在较大的上涨机会，维持推荐评级。根据土地补偿调整后的业绩预测为13~15年EPS为1.00、0.80、1.01元/股。（增发摊薄后，14~15年未包含土地价值）