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中国房地产业研究报告:瑞银证券-中国房地产业:周成交量环比回升,房价涨幅显著放缓-131203

行业名称: 中国房地产业 股票代码: 分享时间:2013-12-03 14:42:21
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李宗彬,林翰
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 546 KB 分享者: dra****gtj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        11月最后一周成交量环比上升3%  ,略好于市场预期
        瑞银跟踪的41个商品房市场上周(11月25日-12月1日)成交6.6万套,环比上升3%,其中一、二、三线城市分别环比上升1%、7%和2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上述城市11月周均成交6.5万套,环比增长3%,同比下降1%,符合瑞银11月初的预测。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        百城房价环比涨幅有所回落,房价下跌城市政策或有变动
        百城价格指数11月环比上升0.7%,涨幅较10月回落0.5个百分点。北京、深圳、上海等城市在地方调控措施的影响下,房价上涨幅度有所放缓。我们认为房价继续上涨将提高开发商的利润率,而涨幅回落则使政策收紧的风险降低。此外,东莞、佛山、济南、南昌、昆明、烟台、南通等30个城市房价则出现环比下降,其中部分城市可能在2014年上半年调整房地产调控措施。
        地方政府住宅用地供应量仍处高位,开发商继续积极购地
        瑞银跟踪的302个城市11月共推出住宅用地建筑面积1.50亿平方米,接近10月1.55亿平米的水平,较前10月平均水平高出24%,其中一线、二线和三四线城市分别高出20%/-7%/46%。上述城市11月住宅用地成交1.04亿平米,较前10月平均水平高出2%。住宅用地成交溢价率仍然较高,一线、二线和三四线城市分别达到28%/23%/16%,成交均价亦保持环比上升趋势。
        建议买入销售业绩快速增长的低估值A股开发商
        A股主要上市开发商当前平均2013/14年市盈率为8.2x/6.4x。我们建议买入金地集团(Key  Call)、万科A、保利地产、招商地产、荣盛发展和首开股份。

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